01
做市商概述
什么是做市商 · 核心角色 · 与普通交易者的区别
基础角色定位
02
订单生命周期全景
从创建到成交/取消的完整路径 · 核心状态机模型
状态机全景
03
订单类型详解
限价单 · 市价单 · 止损单 · 冰山订单 · TWAP/VWAP算法单
算法单冰山
04
订单路由机制
智能路由(SOR) · 流动性池选择 · 最优执行逻辑
SOR流动性
05
订单簿管理
买卖盘口深度 · 价格档位管理 · 订单簿更新与同步
L2盘口
06
订单验证与风控
前置校验(资金/仓位/价格) · 实时风控规则引擎
风控校验
07
订单撮合引擎
撮合算法(价格优先·时间优先) · 撮合流程与状态变更
撮合优先级
08
订单状态管理
New · PartiallyFilled · Filled · Cancelled · Rejected · Expired
状态流转FSM
09
订单修改与撤销
修改约束 · 撤销原子性 · GTC/GTD/IOC/FOK时效策略
时效撤销
10
订单执行报告
ExecutionReport结构 · 成交回报推送与确认机制
ER回报
11
做市商报价策略
双边报价模型 · 价差管理 · 报价更新频率与市场冲击
报价价差
12
库存风险管理
库存偏离度监控 · 对冲策略 · 库存衰减与再平衡
库存对冲
13
延迟与性能优化
低延迟架构 · FPGA加速 · 内核旁路 · 网络优化
低延迟FPGA
14
订单日志与审计
订单日志完整性 · 审计追踪 · 监管合规要求
审计合规
15
做市商系统架构
微服务架构 · 事件驱动 · 消息队列(Kafka/RabbitMQ)
架构消息队列
16
订单恢复与容错
系统宕机恢复 · 幂等性设计 · 状态持久化
容错幂等
17
做市商风险管理框架
VaR · 希腊字母风险 · 压力测试 · 情景分析
VaR希腊字母
18
订单流分析
订单流特征识别 · 毒流与健康流 · 订单流预测
订单流预测
19
做市商绩效评估
盈亏分析 · 夏普比率 · 胜率 · 滑点成本 · 市场占有率
绩效夏普
20
做市商监管合规
MiFID II · Reg NMS · 最佳执行义务 · 报告要求
监管MiFID
21
做市商与高频交易
高频做市策略 · 统计套利 · 做市与HFT边界
HFT套利
22
做市商系统测试
单元测试 · 集成测试 · 压力测试 · 回测框架
测试回测
23
做市商数据管道
实时行情数据 · 历史数据 · 数据清洗与存储
数据管道
24
做市商算法交易
做市算法参数调优 · 自适应报价 · 强化学习应用
算法强化学习
25
做市商跨市场套利
跨交易所价差套利 · 三角套利 · 做市与套利结合
套利跨所
26
做市商系统监控
实时监控面板 · 告警规则 · 异常检测
监控告警
27
做市商结算与清算
T+0/T+1结算 · 净额结算 · 交割流程
结算交割
28
做市商系统安全
API安全 · 访问控制 · 数据加密 · 防DDoS
安全加密
29
做市商系统部署
CI/CD流水线 · 容器化部署 · 灰度发布
DevOps容器
30
做市商未来趋势
DeFi做市商 · AI驱动做市 · 监管科技(RegTech)影响
DeFiAIRegTech