01
算法交易监管概述
全球监管框架演变 · 核心目标（公平/稳定/投资者保护）· SEC/ESMA/CSRC职责
宏观监管机构
02
美国SEC监管体系
Regulation SCI · NMS · Market Access Rule 15c3-5 详细解读
SEC合规
03
欧盟MiFID II / MiFIR
算法交易定义与分类 · 测试认证 · 交易报告 · 最佳执行规则
欧盟MiFID
04
英国FCA监管框架
FCA手册 · SYSC 8 · MAR与算法交易 · 脱欧后变化
FCA英国
05
中国证监会（CSRC）监管体系
程序化交易管理办法 · 报告制度 · 高频特别规定 · 交易所自律
CSRC中国
06
算法交易系统注册与备案
策略注册流程 · 变更报备 · CEO/CTO/CCO责任 · 年度审计
备案合规
07
算法测试与验证要求
回测监管标准 · 压力测试场景 · 实盘监控指标 · 第三方审计
测试验证
08
风险控制机制（Kill Switch）
熔断设计 · 最大订单量 · 价格偏离保护 · 订单频率限制
风控熔断
09
市场滥用与操纵防范
幌骗/分层识别 · 虚假订单检测 · 跨市场协作 · Navinder案
反操纵案例
10
数据记录与保存要求
订单生命周期保存 · 通信记录 · 数据格式 · 云存储合规
数据保存
11
算法交易系统的网络安全
NIST框架 · MFA与访问控制 · API安全 · 渗透测试
网络安全NIST
12
第三方服务商管理
托管/Co-location · 数据供应商 · 云认证(SOC2/ISO) · 外包风险
第三方云
13
跨境算法交易合规
监管冲突 · GDPR/CCPA · 多市场做市商 · IOSCO原则
跨境数据
14
做市商监管特权与义务
DMM报价义务 · SHO豁免 · 风险对冲限制 · 合规报告
做市商DMM
15
暗池与另类交易系统(ATS)监管
透明度Rule304 · ATS注册 · 算法行为 · 交叉网络合规
暗池ATS
16
AI与机器学习监管
可解释性 · 模型偏见 · 审计追踪 · 欧盟AI法案影响
AI机器学习
17
高频交易（HFT）专项监管
最小报价单位 · 订单交易比率 · 取消费用 · 公平性争议
HFT高频
18
合规科技（RegTech）应用
实时监控架构 · 异常检测 · 报告自动化 · 区块链记录
RegTech监控
19
交易所监管科技（SupTech）
实时市场监控 · 交易暂停自动化 · 跨市场联动 · 处罚机制
SupTech交易所
20
内幕交易防范
信息隔离墙 · 非公开信息限制 · 并购套利边界 · Goldman案
内幕交易隔离
21
利益冲突管理
自营与客户冲突 · 主经纪商责任 · 软美元披露 · 最佳执行平衡
利益冲突软美元
22
灾难恢复与业务连续性
RTO/RPO标准 · 主备地理分散 · 灾备演练 · 应急交易流程
灾备BCP
23
信用风险与对手方风险
CCP清算 · IM/VM计算 · 信用额度 · 违约管理
信用风险CCP
24
流动性风险管理
流动性黑洞识别 · 订单簿失衡 · 激励惩罚 · 极端保障
流动性黑洞
25
操作风险管理
Basel III资本 · Fat Finger防范 · 变更管理 · KRI设定
操作风险Basel
26
法律风险与诉讼
Flash Crash诉讼 · 执法应对 · 集体诉讼 · 合规辩护
诉讼法律
27
ESG合规
SFDR影响 · ESG因子集成 · 绿色洗钱防范 · 策略审查
ESG可持续
28
加密货币监管
SEC证券认定 · MiCA · 香港SFC · 稳定币算法风险
加密MiCA
29
合规团队建设
CCO资质 · 技能矩阵 · 培训计划 · 合规文化考核
团队CCO
30
监管未来趋势
全球趋同 · 监管沙盒 · 量子计算风险 · CBDC影响
趋势沙盒