01
做市商概述
银行间市场简介 · 做市商制度起源 · 核心功能与角色定位
基础概念
02
市场微观结构
订单簿深度 · 买卖价差 · 市场流动性 · 信息不对称模型
微观流动性
03
做市商盈利模式
价差收入 · 返佣激励 · 库存收益 · 信息价值
盈利核心
04
做市商风险管理
库存风险 · 方向性风险 · 信用风险 · 操作风险
风控必修
05
报价策略基础
双边报价原理 · 报价宽度设定 · 报价更新频率
报价策略
06
存货管理模型
Aviv模型 · Ho-Stoll模型 · 库存成本与对冲
模型库存
07
信息驱动策略
逆向选择成本 · 知情交易者识别 · 报价调整机制
信息不对称
08
订单流分析
订单流不平衡 · 订单流毒性 · 订单流预测
订单流分析
09
高频做市策略
Tick级报价 · 延迟套利 · 订单簿重建博弈
高频进阶
10
统计套利与做市
协整配对 · 均值回归 · Delta中性做市
套利量化
11
债券做市实务
国债、政金债、信用债做市差异 · 报价习惯
债券实务
12
外汇做市实务
即期、远期、掉期做市 · 隔夜利息管理
外汇FX
13
利率衍生品做市
利率互换 · 国债期货 · 期权做市要点
衍生品利率
14
做市商系统架构
行情接入 · 订单管理 · 风控模块 · 清算对接
系统架构
15
算法报价引擎
参数化报价 · 动态调整 · 机器学习报价
算法AI
16
回测框架搭建
历史数据清洗 · 事件驱动回测 · 绩效评估指标
回测开发
17
做市商监管框架
中国银行间市场交易规则 · 做市商考核体系
监管合规
18
资本约束与杠杆
巴塞尔协议影响 · 资本占用 · ROE优化
资本杠杆
19
做市商团队管理
交易员培养 · 风控文化 · 激励机制设计
管理团队
20
危机中的做市
2008年金融危机 · 2020年3月美元荒 · 流动性枯竭应对
危机压力
21
做市商与中央对手方
CCP清算 · 保证金管理 · 违约瀑布
清算CCP
22
电子化做市趋势
RFQ · Click-to-Trade · API做市
电子化趋势
23
做市商数据分析
TCA分析 · 客户分类 · 盈利归因
数据分析
24
做市商合规与内控
信息隔离墙 · 利益冲突管理 · 交易记录保存
合规内控
25
做市商技术栈
Python · C++ · FPGA · 低延迟网络
技术低延迟
26
做市商与ESG
绿色债券做市 · 可持续投资 · ESG评分影响
ESG绿色
27
跨境做市策略
在岸与离岸市场套利 · 资本管制应对
跨境套利
28
做市商生态圈
经纪商 · 数据商 · 技术供应商 · 监管机构
生态机构
29
做市商未来展望
DeFi做市 · AI交易员 · 市场结构变革
未来前沿
30
实战项目：模拟做市商系统
从报价到风控全流程 · 完整系统构建
实战项目