01
雪球产品概述
定义、起源与发展、核心要素（敲入、敲出、票息、期限）
基础产品
02
做市商角色定位
做市商定义、雪球做市商的核心职能、盈利模式（价差、对冲收益、资金成本）
角色盈利
03
雪球产品定价原理
蒙特卡洛模拟基础、路径依赖型产品定价、波动率曲面与定价
定价蒙特卡洛
04
Delta对冲基础
Delta的定义与计算、Delta对冲的数学原理、离散对冲与连续对冲的区别
Delta对冲
05
Gamma与Vega风险管理
Gamma风险暴露、Vega风险暴露、波动率微笑的影响
风险希腊字母
06
做市策略框架
报价驱动模型、库存管理模型、风险预算模型
框架策略
07
报价引擎设计
理论价格计算、买卖价差设定、报价更新频率
引擎报价
08
对冲策略（一）
经典Delta对冲策略、Delta-Gamma对冲策略、Delta-Vega对冲策略
对冲经典
09
对冲策略（二）
基于GARCH模型的对冲、基于随机波动率模型的对冲、基于机器学习的对冲
GARCHML
10
库存管理
库存成本、库存周转率、最优库存水平
库存风控
11
风险预算
VaR与CVaR、压力测试、情景分析
VaR压力测试
12
波动率曲面构建
SVI模型、SSVI模型、插值与外推技术
波动率SVI
13
随机波动率模型
Heston模型、SABR模型、模型校准
HestonSABR
14
跳跃扩散模型
Merton跳跃模型、Kou双指数模型、跳跃风险对冲
跳跃扩散
15
做市策略回测
回测框架搭建、评价指标（夏普比率、最大回撤、胜率）、过拟合防范
回测评价
16
高频做市策略
Tick级数据应用、订单簿分析、延迟与滑点控制
高频Tick
17
做市策略优化
参数优化方法、贝叶斯优化、强化学习在报价中的应用
优化强化学习
18
多资产做市
跨品种对冲、相关性矩阵、组合风险度量
多资产组合
19
做市系统架构
低延迟系统设计、数据流处理、风控模块
架构低延迟
20
做市策略实战案例（一）
牛市环境下的做市策略
实战牛市
21
做市策略实战案例（二）
震荡市环境下的做市策略
实战震荡
22
做市策略实战案例（三）
极端行情下的做市策略
实战极端
23
监管与合规
做市商监管要求、信息披露、反洗钱
监管合规
24
做市策略绩效归因
Brinson归因、风险因子归因、交易成本归因
归因绩效
25
做市策略的心理学
行为金融学、交易员心理偏差、决策框架
心理行为金融
26
做市策略的流动性风险
流动性黑洞、做市商撤退、流动性溢价
流动性风险
27
做市策略的对手方风险
信用风险、结算风险、担保品管理
对手方信用
28
做市策略的模型风险
模型误设、参数不确定性、稳健性检验
模型风险稳健性
29
做市策略的未来趋势
AI做市、DeFi做市、算法做市
AIDeFi
30
课程总结与展望
核心知识点回顾、职业发展路径、推荐阅读与资源
总结资源