01
场外期权市场概览
什么是场外期权 · 与场内期权的区别 · 市场参与者与生态 · 监管框架
概览生态
02
期权基础回顾
看涨/看跌 · 欧式/美式/亚式 · 内在价值与时间价值 · 实值/平值/虚值
基础类型
03
波动率基础
历史波动率 · 隐含波动率 · 波动率微笑与偏斜 · 波动率曲面
波动率曲面
04
BSM模型与定价
Black-Scholes-Merton推导 · 希腊字母初探 · 模型假设与局限性
定价BSM
05
蒙特卡洛模拟定价
随机过程 · 几何布朗运动 · 路径生成 · 收敛性与方差缩减
模拟MC
06
奇异期权定价（一）
亚式期权 · 障碍期权（敲入/敲出） · 回溯期权
奇异亚式
07
奇异期权定价（二）
二元期权 · 一篮子期权 · 价差期权 · 彩虹期权
奇异多元
08
波动率模型
局部波动率 · 随机波动率(Heston) · SABR模型
模型Heston
09
希腊字母（Greeks）
Delta · Gamma · Vega · Theta · Rho 计算与含义
风险Greeks
10
Delta对冲策略
动态对冲原理 · 对冲频率与成本 · 对冲误差分析
对冲Delta
11
Gamma与凸性风险
Gamma Scalping · Gamma暴露管理 · 跨式组合应用
凸性Gamma
12
Vega与波动率风险
波动率对冲 · 波动率掉期 · 波动率指数期货
Vega波动率
13
Theta与时间衰减
Theta衰减曲线 · 时间价值管理 · 末日期权策略
时间Theta
14
Rho与利率风险
利率敏感性 · 利率对冲工具 · 利率互换
利率Rho
15
高阶希腊字母
Vanna · Volga · Charm · Speed 等二阶导数应用
高阶导数
16
情景分析与压力测试
历史情景 · 假设情景 · 极端市场损益分析
压力情景
17
在险价值（VaR）与预期亏损（ES）
参数法 · 历史模拟法 · 蒙特卡洛VaR
VaRES
18
对手方信用风险
CVA · DVA · FVA · 信用支持协议(CSA) · 抵押品管理
信用CVA
19
资金成本与融资
FVA计算 · 融资曲线 · 资金池管理 · 回购市场
融资FVA
20
保证金与初始保证金
ISDA SIMM · SPAN模型 · 保证金优化
保证金SIMM
21
报价实务（一）
报价请求流程 · 做市商报价模式 · 双边/单边报价
报价实务
22
报价实务（二）
报价调整因子 · 流动性溢价 · 结构复杂度溢价 · 客户关系定价
定价溢价
23
交易簿管理
交易簿分类 · 损益归因 · 风险限额 · 止损机制
簿记风控
24
对冲工具选择
期货 · 远期 · 互换 · 其他期权组合对冲
工具组合
25
对冲执行与优化
最小方差对冲 · 动态对冲算法 · 交易成本管理
执行优化
26
奇异期权对冲
亚式期权对冲 · 障碍期权对冲 · 一篮子期权对冲
奇异对冲
27
波动率套利
波动率曲面套利 · 日历价差 · 蝶式价差 · 风险逆转
套利价差
28
结构化产品设计
保本票据 · 雪球产品 · 鲨鱼鳍产品 · 凤凰产品
结构雪球
29
合规与风控
交易对手限额 · 集中度风险 · 操作风险 · 模型验证
合规风控
30
实战案例复盘
经典交易案例 · 对冲失败案例 · 极端事件应对 (2020.3)
实战复盘