信用违约互换做市全流程拆解
📚 共计 30 章节
01
信用违约互换（CDS）基础概念与市场概况
CDS定义、发展历程、市场规模与主要参与者
入门
概念
02
做市商角色定位与核心职能
流动性提供、报价义务、风险管理中枢
做市
职能
03
CDS做市业务监管框架与合规要求
SEC/CFTC规则、资本充足率、报告义务
合规
监管
04
做市交易系统架构设计
低延迟、订单管理、风控模块、API网关
系统
架构
05
报价引擎：双边报价生成逻辑
动态利差、库存调整、竞争性定价
报价
引擎
06
信用利差定价模型基础
结构化模型、简约模型、校准与实现
定价
模型
07
参考实体信用分析框架
财务指标、行业周期、ESG因子
信用
分析
08
标准CDS合约条款解析
票息、到期日、交割方式、ISDA主协议
合约
条款
09
做市簿记与风险管理
头寸记录、损益核算、风险限额
簿记
风控
10
对冲策略：单名CDS与指数CDS
Delta对冲、指数基差、跨期限对冲
对冲
策略
11
资本计量与保证金管理
SA-CCR、初始保证金、变动保证金
资本
保证金
12
交易对手信用风险管理
CVA、DVA、抵押品管理、净额结算
对手风险
CVA
13
清算机制：中央对手方清算与双边清算
CCP优势、保证金效率、法律框架
清算
CCP
14
做市商库存管理策略
库存周转、风险预算、最优做市规模
库存
管理
15
流动性风险识别与应对
流动性缺口、压力情景、应急计划
流动性
风险
16
做市业务损益归因分析
PnL分解、交易收益、库存损益、对冲成本
损益
归因
17
自动化做市算法与高频交易
做市算法、信号处理、延迟优化
算法
高频
18
信用事件触发与结算流程
信用事件定义、通知、交割流程
信用事件
结算
19
拍卖结算机制详解
CDS拍卖流程、最终价格发现、现金结算
拍卖
结算
20
做市商压力测试框架
情景设计、风险因子、资本影响
压力测试
风控
21
跨资产做市策略：CDS与债券联动
基差交易、信用利差与收益率曲线
跨资产
基差
22
做市商数据管理与市场情报
数据仓库、市场信号、情报分析
数据
情报
23
电子化交易平台与做市接口
FIX协议、API对接、平台选择
电子交易
接口
24
做市商内部定价与转移定价
资金成本、信用估值调整、内部收费
内部定价
转移
25
做市业务审计与合规检查
审计轨迹、合规测试、监管报告
审计
合规
26
新兴市场CDS做市特殊挑战
流动性不足、法律风险、货币风险
新兴市场
挑战
27
做市商技术栈：从交易到风控
技术选型、实时风控、系统集成
技术栈
风控
28
做市团队组织架构与绩效考核
交易员、量化、风控、激励机制
团队
绩效
29
做市业务危机管理案例复盘
2008危机、瑞信事件、压力应对
危机
案例
30
未来趋势：ESG-CDS与数字资产做市
绿色金融、区块链、智能合约做市
ESG
数字资产