01
做市商概述
什么是做市商 · 历史演变 · 核心功能与市场角色
基础概念
02
做市商盈利模式
买卖价差 · 返佣激励 · 库存收益 · 信息优势与风险补偿
盈利核心
03
市场微观结构
订单簿 · 限价单与市价单 · 买卖盘口深度 · 订单流与市场冲击
微观订单簿
04
做市商策略分类
被动做市 · 主动做市 · 统计套利做市 · 事件驱动做市
策略分类
05
定价模型基础
无套利定价原理 · 风险中性定价 · 做市商定价的核心挑战
理论定价
06
经典定价模型
Avellaneda-Stoikov · Ho-Stoll · Glosten-Milgrom
模型经典
07
Avellaneda-Stoikov模型详解
模型假设 · 最优报价推导 · 库存厌恶系数 · 参数校准
核心随机控制
08
库存风险管理
库存水平监控 · 对冲策略 · 库存上限与强制平仓机制
风控库存
09
波动率对定价的影响
波动率估计方法 · 聚类效应 · 波动率对报价宽度的影响
波动率定价
10
订单流预测
订单流不平衡指标 · 自相关性 · 基于机器学习的订单流预测
预测ML
11
高频做市策略
Tick级数据特征 · 延迟与滑点 · 硬件与软件要求
高频延迟
12
做市商风险管理框架
市场风险 · 信用风险 · 操作风险 · 流动性风险
风控框架
13
VaR与CVaR在风险管理中的应用
VaR计算 · CVaR计算 · 压力测试与情景分析
VaRCVaR
14
希腊字母风险管理
Delta · Gamma · Vega · Theta · Rho 监控与对冲
希腊字母对冲
15
做市商资金管理
最优资本分配 · 杠杆控制 · 资金利用率优化
资金杠杆
16
多资产做市策略
跨品种相关性 · 跨交易所套利 · 做市组合的分散化收益
多资产分散
17
做市商算法交易
TWAP · VWAP · POV算法 · 做市订单的智能路由
算法执行
18
做市商系统架构
低延迟系统设计 · 数据管道 · 订单管理系统 · 风控引擎
架构系统
19
做市商回测框架
回测数据准备 · 模拟撮合引擎 · 评价指标 · 过拟合防范
回测评价
20
做市商绩效评估
夏普比率 · Sortino比率 · 最大回撤 · 收益归因分析
绩效指标
21
做市商监管环境
全球主要市场监管规则 · 做市商义务 · 报告要求
监管合规
22
做市商竞争分析
做市商博弈 · 流动性提供者与需求者 · 市场质量指标
竞争博弈
23
期权做市策略
期权定价模型 · 隐含波动率曲面 · 期权做市的Delta对冲
期权波动率
24
加密货币做市
加密货币市场特征 · CEX与DEX做市差异 · 无常损失管理
加密DeFi
25
做市商机器学习应用
强化学习做市 · 深度神经网络报价 · 特征工程
MLAI
26
做市商风险事件管理
闪电崩盘 · 流动性枯竭 · 极端行情下的做市策略调整
危机极端
27
做市商合规与风控系统
实时风控指标 · 风控阈值设置 · 自动熔断机制
合规系统
28
做市商团队建设
量化研究员 · 交易员 · 开发工程师的协作模式
团队协作
29
做市商未来趋势
DeFi做市 · AI做市 · 监管科技对做市的影响
前沿趋势
30
做市商实战案例
经典失败案例分析 · 成功经验总结 · 从零搭建做市商系统
实战案例