01
市场微观结构导论
订单簿基础 · 买卖价差 · 市场深度 · 交易机制分类
报价驱动订单驱动
02
做市商角色与功能
做市商定义 · 盈利模式 · 风险敞口 · 义务与监管
买卖价差返佣
03
订单簿动态分析
限价单与市价单 · 订单簿不平衡 · 订单流毒性
Kyle模型信息不对称
04
存货风险管理
存货成本 · Garman模型 · 最优报价 · 对冲方法
存货基准报价策略
05
逆向选择成本
逆向选择 · Glosten-Milgrom · PIN · 知情交易者应对
信息概率做市防御
06
做市商报价策略基础
对称/非对称报价 · 宽度与深度 · 时间/成交量加权
报价权衡TWAP
07
高频做市策略
闪电订单 · 冰山订单 · 逐笔驱动 · 延迟套利
抢跑微观结构
08
统计套利与做市
协整配对 · 均值回归 · Delta中性 · 跨期套利
配对交易中性策略
09
做市算法核心组件
信号生成 · 定价引擎 · 订单管理 · 风险/绩效模块
模块化系统设计
10
信号生成技术
RSI/布林带 · 订单流不平衡 · VPIN · 机器学习预测
技术指标成交量分布
11
定价引擎设计
Avellaneda-Stoikov · 库存调整 · 市场冲击 · 动态价差
定价模型冲击模型
12
订单管理模块
生命周期 · 取消重发 · 路由逻辑 · FIFO/Pro-Rata
订单路由撮合规则
13
风险管理模块
最大持仓 · VaR/CVaR · 止损熔断 · 压力测试
风险限额熔断
14
绩效评估指标
夏普/Sortino · 盈亏曲线 · 胜率赔率 · 最大回撤
成交率风险调整
15
回测框架搭建
历史回测 · 事件驱动 · 模拟撮合 · 过拟合防范
前瞻偏差回测引擎
16
实盘部署要点
低延迟架构 · FPGA · API对接 · 日志监控
FIXWebSocket
17
做市商竞争分析
Hotelling模型 · 纳什均衡 · 流动性黑洞 · 闪崩
博弈论竞争报价
18
暗池与场外做市
暗池类型 · 冰山订单 · 跨市场套利
指示性隐藏流动性
19
加密货币做市
CEX/DEX差异 · AMM原理 · 无常损失
自动做市商流动性池
20
期权做市基础
希腊值管理 · 隐含波动率 · Delta对冲 · 联动做市
期权希腊值波动率曲面
21
做市算法中的机器学习
强化学习(DQN/PPO) · 监督学习 · 特征工程
RL做市订单流预测
22
市场冲击与滑点模型
Almgren-Chriss · Kyle's Lambda · 最优执行
永久冲击暂时冲击
23
监管与合规
MiFID II · Reg NMS · 报告义务 · 幌骗防范
最佳执行市场操纵
24
做市系统架构设计
微服务 · 消息队列 · 时序数据库 · 灾备
ZeroMQKafka
25
流动性提供策略
被动/主动做市 · 流动性挖矿 · 做市商联盟
聚合流动性跨交易所
26
事件驱动做市
财报/宏观数据 · 新闻情绪 · 事件套利
新闻分析事件交易
27
做市算法参数优化
网格搜索 · 贝叶斯优化 · 遗传算法 · 自适应参数
超参数在线学习
28
做市商风险案例研究
骑士资本 · 瑞郎黑天鹅 · LME镍 · FTX崩盘
操作风险极端行情
29
做市算法前沿趋势
量子计算 · 生成式AI · dMM · Web3做市
去中心化AI做市
30
综合项目实战
设计并回测完整做市算法 · 数据获取到模拟部署
全流程实战