01
结构化产品做市商合规框架概述
定义与核心目标 · 监管环境概览 · 三大支柱：市场诚信、投资者保护、系统稳健性
框架总览
02
做市商法律实体与牌照管理
法律实体设立要求 · 牌照申请流程与条件 · 跨境经营合规要点
牌照法律
03
产品设计与发行合规
结构化产品分类与特征 · 设计中的合规红线 · 发行文件合规审查
产品发行
04
销售与分销合规
适当性管理(KYC/AOA) · 销售行为规范 · 反洗钱(AML)与反恐融资(CTF)
销售AML
05
交易与做市合规
做市义务与报价规则 · 利益冲突管理 · 市场操纵防范(幌骗、虚假申报)
做市操纵
06
风险敞口与资本充足率管理
Delta/Vega等希腊字母 · Basel III杠杆率与流动性覆盖率 · 压力测试
资本希腊字母
07
估值与定价合规
估值模型选择与验证 · 独立价格验证(IPV) · 公允价值计量(IFRS 13/FASB ASC 820)
估值IPV
08
保证金与抵押品管理
初始/维持保证金 · 抵押品类型与折扣率(Haircut) · 集中度限制与再抵押
保证金抵押品
09
交易报告与信息披露
EMIR/MiFID II/SFTR · 监管数据报送 · 风险揭示书与定期报告
报告披露
10
系统与内部控制
交易系统准入 · 算法交易合规(杀单/最大订单量) · BCP与灾难恢复
系统内控
11
记录保存与审计追踪
交易记录保存(时长/格式) · 电子通讯监控(Bloomberg聊天) · 完整性与不可篡改性
审计记录
12
合规人员与组织架构
合规部门独立性与汇报线 · 资质要求 · 合规文化建设与培训
组织文化
13
外包与第三方风险管理
外包活动范围与限制 · 第三方尽调(技术供应商) · 持续监控
外包第三方
14
跨境合规与多司法管辖区运营
SEC/CFTC · FCA · MAS · SFC差异 · 信息隔离墙(Chinese Wall) · 跨境资金流动
跨境多法域
15
ESG与可持续金融合规
绿色债券/ESG挂钩衍生品 · 漂绿(Greenwashing)防范 · SFDR披露
ESG可持续
16
数字资产与加密货币结构化产品合规
BitLicense · 加密货币ETF/ETN · DeFi与CeFi交叉风险
数字资产加密货币
17
合规科技(RegTech)应用
自动化监控系统 · 监管报告自动化 · 机器学习异常交易检测
RegTech自动化
18
监管检查与调查应对
检查准备(文档清单/模拟访谈) · 内部调查 · 和解与处罚谈判
监管检查调查
19
合规手册与政策制定
行为准则 · 利益冲突/礼品招待政策 · 政策更新与员工认证
手册政策
20
做市商合规风险管理框架(CRMF)
RCSA · 关键风险指标(KRI) · 风险限额与预警机制
CRMFKRI
21
交易员行为监控与道德规范
个人交易账户监控 · 市场滥用(内幕/抢先) · 举报机制(Whistleblowing)
行为监控道德
22
结构化产品清算与结算合规
CCP清算要求 · 双边清算与保证金交换 · 结算失败处理与罚则
清算结算
23
税务合规
预扣税/资本利得税 · FATCA/CRS跨境申报 · 税务结构优化与边界
税务FATCA
24
破产与处置合规
恢复与处置计划(RRP) · 关键功能连续性 · 终止净额结算有效性
破产处置
25
市场基础设施合规
交易场所准入 · APA/ARM数据报送 · ISIN/LEI参考数据管理
基础设施数据
26
压力时期合规管理
极端波动下做市义务豁免 · 紧急流动性安排 · 监管沟通与豁免申请
压力应急
27
合规培训与能力建设
年度培训计划 · 特定角色培训(交易员/销售) · 效果评估与记录
培训能力
28
合规审计与独立评估
内部审计评估 · 外部合规审计(第三方律所) · 监管定期检查
审计独立评估
29
合规指标与绩效管理
合规计分卡(Scorecard) · 违规事件跟踪与整改 · 成本效益分析
绩效指标
30
未来趋势与合规挑战
AI与自动化影响 · 全球监管趋同与分化 · 气候风险与框架演进
趋势挑战