做市策略压力测试与极端行情应对

📚 共计 30 章节

做市策略基础

什么是做市商、核心逻辑、买卖价差与库存管理

压力测试概述

定义、目的、在量化交易中的重要性

极端行情类型

闪电崩盘、流动性枯竭、波动率飙升、黑天鹅

黑天鹅崩盘

历史回测法

基于历史极端行情数据（如2010年闪电崩盘）回测

情景分析法

构建假设性极端场景：利率突变、地缘冲突

蒙特卡洛模拟

随机过程模拟极端价格路径，评估尾部风险

模拟尾部风险

风险指标计算

最大回撤、夏普比率、Calmar、VaR与CVaR

流动性压力测试

模拟订单簿稀疏、买卖价差扩大对策略的影响

流动性订单簿

库存风险模型

库存价值波动、周转率、老化成本

对冲策略设计

Delta中性、Gamma对冲、跨品种对冲

止损与熔断机制

动态止损、时间熔断、价格熔断的实现

订单类型选择

限价单、市价单、冰山订单、止损单在极端行情下

延迟与滑点模型

网络延迟、撮合延迟、滑点对策略收益的影响

资金管理策略

凯利公式、固定比例、动态调整仓位

多资产做市策略

跨交易所套利、跨品种做市的风险分散

高频做市策略

Tick级数据回测、订单簿重建、微观结构

机器学习在风控中的应用

异常检测、波动率预测、动态参数调整

实时监控系统

构建仪表盘、告警阈值设置、日志分析

自动化熔断与恢复

策略自动暂停、手动干预接口、恢复条件判断

压力测试报告生成

自动化生成PDF报告、关键指标可视化

回测引擎搭建

事件驱动回测、多线程回测、性能优化

引擎多线程

数据清洗与预处理

缺失值处理、异常值检测、时间对齐

参数敏感性分析

关键参数扫描、热力图展示、最优参数选择

敏感性热力图

组合压力测试

多个策略同时运行时的风险叠加效应

监管合规要求

巴塞尔协议III、Dodd-Frank法案对做市商的影响

合规巴塞尔

2020年原油期货暴跌、2021年GameStop轧空事件

心理因素与决策

交易员心理偏差、压力下的决策模型

灾难恢复计划

数据备份、系统冗余、异地容灾

搭建完整的压力测试框架并运行模拟

总结与未来趋势

DeFi做市、AI风控、量子计算在风控中的应用前景