01
做市商合规概述
什么是做市商 · 合规的重要性 · 全球监管格局概览
入门全景
02
牌照与注册
主要司法管辖区牌照要求（美/欧/新加坡/香港）· 注册流程与时间线
牌照合规起点
03
资本金与流动性要求
最低资本金标准 · 流动性覆盖率（LCR）· 压力测试场景设计
资本风控
04
市场操纵防范（上）
幌骗交易（Spoofing）· 分层挂单（Layering）· 虚假申报
操纵红线
05
市场操纵防范（下）
抢先交易（Front Running）· 尾随交易（Tailing）· 跨市场操纵
操纵进阶
06
订单类型合规
禁止的订单类型 · GTC订单风险 · 冰山订单的披露义务
订单披露
07
最佳执行义务（Best Execution）
价格优先 · 成本考量 · 执行速度与成功率权衡
执行客户利益
08
信息披露与透明度
交易报告义务 · 仓位报告 · 大额交易披露阈值
透明报告
09
内幕交易防控
信息隔离墙 · 限制名单 · 观察名单 · 员工交易监控
内幕监控
10
利益冲突管理
自营交易与客户订单冲突 · 跨部门信息隔离 · 薪酬结构合规
冲突治理
11
算法交易合规（上）
算法测试与认证 · 上线前回测要求 · 参数变更审批流程
算法测试
12
算法交易合规（下）
算法熔断机制 · 异常交易行为监控 · 算法审计追踪
算法风控
13
系统与网络安全
交易系统冗余 · DDoS防护 · API安全 · 数据加密标准
安全技术
14
记录保存与数据留存
交易记录保存期限 · 通讯记录留存 · 日志管理规范
留存审计
15
反洗钱（AML）与KYC
客户尽职调查 · 可疑交易报告 · 制裁筛查
AMLKYC
16
跨境交易合规
外汇管制 · 跨境数据传输 · 不同时区结算风险
跨境结算
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做市商协议审查
主协议关键条款 · 服务等级协议（SLA）· 终止条款 · 赔偿条款
协议法务
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交易所规则遵守
涨跌停限制 · 熔断机制 · 最小报价单位 · 最大订单规模
交易所规则
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做市义务履行
最小报价时间 · 最大买卖价差 · 最小报价数量 · 参与率要求
义务做市
20
合规培训与文化建设
年度培训计划 · 合规手册编写 · 举报机制 · 零容忍政策
文化培训
21
监管检查与审计应对
监管问询回复 · 现场检查准备 · 内部审计频率与范围
检查审计
22
处罚与和解案例
典型违规案例剖析 · 处罚金额计算 · 和解协议条款 · 补救措施
案例警示
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ESG合规
绿色金融产品做市 · ESG信息披露 · 漂绿行为防范
ESG绿色
24
加密货币做市合规
虚拟资产牌照 · 稳定币风险 · DeFi做市合规挑战
加密DeFi
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高频交易（HFT）合规
Co-location规则 · 市场数据公平获取 · 订单到交易比（O/T Ratio）
HFT公平
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做市商风险管理框架
市场风险 · 信用风险 · 操作风险 · 流动性风险 · 模型风险
风险框架
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合规科技（RegTech）应用
自动化监控系统 · 智能合约合规 · 区块链审计工具
RegTech科技
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压力测试与情景分析
历史情景模拟 · 假设情景分析 · 反向压力测试
压力情景
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第三方供应商管理
外包合规 · 供应商尽职调查 · 数据保护协议 · 服务中断应急
供应商外包
30
未来合规趋势
全球监管趋同 · ESG监管深化 · AI监管 · 跨境监管协作
趋势前沿