做市商盈利模式全流程拆解
📚 共计 30 章节
第01章
做市商概述
什么是做市商 · 历史演变 · 角色与价值
基础
概念
第02章
盈利核心逻辑
买卖价差构成 · 价差盈利机制
价差
核心
第03章
订单簿深度解析
限价单/市价单 · 盘口深度与流动性
订单簿
微观结构
第04章
报价策略基础
对称/非对称报价 · 固定/动态价差
策略
入门
第05章
库存风险管理
库存积累与消耗 · 价值波动 · 对冲策略
风控
库存
第06章
做市商损益模型
PnL分解 · 夏普比率 · 收益评估
量化
绩效
第07章
高频做市策略
闪电订单 · 延迟套利 · 订单流毒性
高频
抢跑
第08章
统计套利与做市
配对交易 · 均值回归策略
统计
套利
第09章
波动率与报价调整
隐含波动率 · 波动率聚类 · 动态报价
波动率
定价
第10章
订单流预测
订单流不平衡 · 机器学习短期预测
预测
ML
第11章
做市商风险管理框架
VaR/CVaR · 压力测试 · 极端行情
风控
VaR
第12章
多资产做市策略
股票/期货/期权/加密货币差异与共性
多资产
综合
第13章
做市商技术架构
低延迟系统 · FPGA · 行情与交易接口
技术
硬件
第14章
回测系统搭建
历史回测框架 · 模拟撮合 · 过拟合
回测
系统
第15章
做市商监管与合规
最佳执行 · 幌骗防范 · 各国监管
合规
法律
第16章
做市商资金管理
资金利用率 · 杠杆控制 · 保证金优化
资金
杠杆
第17章
做市商团队搭建
交易员 · 量化研究员 · 开发协作
团队
管理
第18章
做市商绩效归因
Brinson归因 · 收益来源拆解
归因
分析
第19章
市场微观结构
信息不对称 · 逆向选择 · 价差三成分
微观
理论
第20章
做市商算法优化
Avellaneda-Stoikov模型 · 库存惩罚函数
算法
优化
第21章
做市商博弈
竞争性报价 · 纳什均衡应用
博弈
竞争
第22章
DeFi中的做市商
AMM原理 · 恒定乘积 · 无常损失
DeFi
AMM
第23章
期权市场做市
Delta中性 · Gamma风险 · 期权策略
期权
希腊字母
第24章
债券市场做市
流动性特征 · 报价单位 · 最小变动
债券
固定收益
第25章
外汇市场做市
外汇特点 · 主要货币对 · 交叉盘
外汇
FX
第26章
ETF市场做市
ETF套利 · 一二级市场价差
ETF
套利
第27章
商品市场做市
商品期货特点 · 仓储成本 · 期限结构
商品
期货
第28章
加密货币做市
波动性特征 · 返佣与做市激励
加密
返佣
第29章
做市商未来趋势
AI/ML报价 · 行业整合与竞争
趋势
AI
第30章
做市商实战案例
Citadel / Jump / Wintermute · 从零搭建路线图
案例
实战