01
做市商基础
什么是做市商 · 历史演变 · 核心职能与盈利模式
入门概念
02
订单簿结构
限价单与市价单 · 买卖盘口 · 深度图与微观结构
核心订单簿
03
做市回扣机制
回扣定义与起源 · Taker/Maker费用 · 回扣影响策略
回扣费用
04
订单簿动态分析
更新与事件驱动 · 盘口价差与深度 · 斜率与弹性
动态分析
05
做市策略入门
库存风险管理 · 报价策略 · 价差与回扣平衡
策略风控
06
高频做市技术
低延迟系统 · 快照与增量 · FIX协议与API
高频技术
07
回扣套利策略
跨交易所回扣差异 · 返佣叠加 · 净收益模型
套利回扣
08
订单簿预测
机器学习价格预测 · 订单簿不平衡 · 成交量分布
ML预测
09
做市商风险管理
VaR与CVaR · 止损对冲 · 极端行情风控
风控VaR
10
回扣与流动性
激励流动性 · 黑洞与陷阱 · 监管政策
流动性监管
11
订单簿数据清洗
Level2/3解析 · 去噪插值 · 回放系统
数据清洗
12
做市回扣数学建模
期望收益 · 最优报价宽度 · 库存厌恶系数
建模量化
13
实战：加密货币做市
币安/OKX回扣 · 永续资金费率 · 策略回测
加密实战
14
实战：股票与ETF做市
纳斯达克/纽交所 · 暗池 · Reg NMS
股票ETF
15
实战：外汇与债券做市
ECN/Prime Broker · 外汇回扣成本 · 流动性分层
外汇债券
16
做市商算法
TWAP/VWAP · 冰山订单 · 自适应报价
算法执行
17
回扣与市场操纵
虚假订单 · Quote Stuffing · 监管案例
监管操纵
18
订单簿统计特性
自相关与均值回归 · 泊松过程 · 霍克斯过程
统计随机
19
做市回扣博弈论
竞争均衡 · 纳什均衡 · 合作与背叛
博弈策略
20
回扣优化引擎
动态回扣计算 · 强化学习分配 · 多资产优化
优化RL
21
做市商合规与审计
最佳执行 · 交易报告 · 回扣披露
合规审计
22
订单簿可视化
实时深度图 · 热力图 · Web仪表盘
可视化前端
23
回扣与做市商生态
共生关系 · 联盟与信息共享 · 未来趋势
生态行业
24
做市回扣税务处理
司法管辖区分类 · 申报抵扣 · 跨境筹划
税务合规
25
订单簿微观结构噪声
买卖价差分解 · 逆向选择 · 订单处理成本
微观结构噪声
26
做市回扣心理学
决策偏差 · 过度自信 · 行为效应
心理行为
27
回扣与市场质量
对深度/波动率/价格发现的影响
市场质量实证
28
做市商资本管理
资本充足率 · 杠杆与回扣 · 压力测试
资本风控
29
订单簿跨市场联动
跨市场套利 · 全球同步 · 多资产做市
联动套利
30
做市回扣的未来
零费率/负费率 · DeFi做市 · AI驱动系统
前沿DeFi