01
做市商概述
什么是做市商 · 历史沿革 · 核心功能与市场角色
基础概念
02
盈利模式总览
主要收入来源：买卖价差、返佣、资金利息、数据服务 · 盈利公式
核心框架
03
买卖价差策略
价差定义 · 波动率/流动性/订单簿深度 · 动态调整方法
策略价差
04
库存管理模型
库存风险 · 平衡策略 · 对冲工具：期货、期权
风控库存
05
订单簿微观结构
限价单与市价单 · 订单簿构建与更新 · 不平衡指标
微观订单簿
06
高频交易基础
高频定义 · 低延迟架构 · FPGA/GPU硬件加速
高频技术
07
做市商风险管理
市场/操作/信用/流动性风险 · 应对措施
风控核心
08
统计套利策略
配对交易 · 均值回归 · 协整关系在做市中的应用
套利量化
09
波动率交易策略
隐含/历史波动率 · 波动率曲面 · 做市商盈利方式
波动率期权
10
做市商算法设计
TWAP/VWAP/POV · 冰山订单 · 智能路由
算法执行
11
做市商系统架构
核心引擎 · 风控模块 · 数据存储 · 监控告警
系统架构
12
做市商资金管理
资金分配 · 杠杆使用 · 夏普比率与回撤控制
资金风控
13
合规与监管
SEC/CFTC/FCA · 牌照要求 · 报告义务
合规法律
14
加密货币市场做市
CEX做市 · DEX做市 · AMM机制
加密DeFi
15
期权市场做市
期权做市策略 · 希腊字母管理 · 波动率套利
期权希腊字母
16
债券市场做市
国债做市 · 信用债做市 · 回购市场做市
债券固收
17
外汇市场做市
即期/远期/外汇掉期做市
外汇FX
18
商品市场做市
贵金属 · 能源 · 农产品做市
商品大宗
19
做市商技术栈
C++/Python/Java · Redis/Kafka/PostgreSQL · 消息队列
技术数据库
20
做市商回测框架
回测系统设计 · 历史数据回放 · 绩效指标
回测评估
21
实盘部署与运维
服务器选型 · 网络架构 · 灾备 · 监控
运维部署
22
做市商团队建设
核心岗位 · 交易员/量化/系统/风控 · 协作流程
团队管理
23
竞争格局与头部机构
Citadel/Jump/DRW/Virtu · 市场份额分析
行业机构
24
盈利案例分析
成功案例：加密做市年化收益 · 失败案例：爆仓事件
实战复盘
25
市场微观结构与做市商
信息不对称 · 逆向选择 · 应对知情交易者
微观博弈
26
做市商与市场流动性
流动性度量指标 · 买卖价差/深度/Amihud · 激励机制
流动性指标
27
做市商与市场效率
价格发现 · 波动性影响 · 交易成本
效率影响
28
未来趋势：AI与DeFi
机器学习做市 · DeFi做市商 · 跨市场做市
前沿AI
29
伦理与道德
市场操纵 · 内幕交易 · 社会责任
伦理合规
30
职业发展
如何成为做市商 · 技能 · 路径 · 薪资
职业成长