01
做市商概述
做市商定义 · 盈利模式 · 风险来源概览
基础入门
02
库存风险管理
库存定义与度量 · 库存成本分析 · Delta中性对冲
核心对冲
03
订单簿风险管理
微观结构 · 买卖价差管理 · 订单簿不平衡指标
微观流动性
04
极端行情风险管理
跳空风险 · 流动性枯竭 · 熔断机制与风控应对
压力熔断
05
资金费率与基差风险
永续合约资金费率 · 基差交易风险 · 资金费率套保
永续基差
06
波动率风险管理
历史/隐含波动率 · 波动率锥 · Vega对冲
波动率期权
07
对手方风险管理
交易所信用风险 · 结算风险 · 多交易所分散
信用结算
08
技术系统风险管理
系统延迟 · API故障 · 网络分区 · 灾备冗余
系统运维
09
回测与压力测试
历史回测框架 · 蒙特卡洛模拟 · 极端情景压力测试
回测压力
10
实时风控系统设计
风控指标计算 · 预警阈值 · 自动熔断与撤单
实时引擎
11
仓位限额管理
单品种上限 · 总敞口限额 · 杠杆倍数控制
限额杠杆
12
止损与止盈策略
动态止损 · 跟踪止损 · 基于波动率的止损算法
止损算法
13
滑点与执行风险
预期滑点 · 订单类型(IOC/FOK/POST-ONLY) · TWAP/VWAP
执行算法
14
跨交易所套利风险
价差套利风险 · 延迟套利 · 结算时间差风险
套利跨所
15
统计套利风险管理
协整关系稳定性 · 均值回归风险 · 因子衰减
统计因子
16
高频做市风险
闪电崩盘 · 订单流毒性 · 延迟套利者攻击
高频攻击
17
期权做市风险管理
Greeks(Delta/Gamma/Vega/Theta) · 波动率微笑 · 到期日风险
期权Greeks
18
债券做市风险管理
久期与凸性 · 信用利差风险 · 流动性分层
债券久期
19
外汇做市风险管理
汇率波动 · 央行干预 · 隔夜利息风险
外汇隔夜
20
商品做市风险管理
现货升贴水 · 仓储成本 · 交割风险
商品交割
21
风控指标体系建设
VaR · CVaR · 最大回撤 · 夏普比率 · Calmar比率
指标绩效
22
压力测试情景设计
历史重现(2008/2020) · 假设黑天鹅 · 央行政策突变
压力情景
23
自动化风控引擎
规则引擎 · 实时流处理(Flink/Kafka) · 风控日志审计
自动化流处理
24
多资产组合风险管理
相关性矩阵 · 风险预算 · 分散化收益计算
组合分散
25
流动性风险管理
Amihud比率 · 买卖价差 · 流动性分层 · 应急计划
流动性应急
26
监管合规风险管理
MiFID II · Dodd-Frank · ESMA要求 · 报告义务
合规监管
27
操作风险管理
人为错误 · 流程缺陷 · 内部欺诈 · 业务连续性
操作流程
28
风控团队与组织架构
前中后台分离 · 风控委员会 · 限额审批流程
组织治理
29
风险管理报告与仪表盘
KPI可视化 · 风险热力图 · 实时监控大屏
可视化报告
30
案例复盘
骑士资本 · LTCM · Archegos · 教训与改进
案例复盘