流动性供给机制与做市商博弈论
📚 共计 30 章节
01
做市商基础
什么是做市商？做市商的历史演变与核心功能。
起源
定义
02
订单簿做市
限价单与市价单、买卖价差、订单簿深度。
LOB
价差
03
报价驱动与指令驱动
两种市场结构的对比与优劣。
市场结构
04
存货风险模型
做市商的存货成本、最优报价策略。
库存
定价
05
信息不对称模型
逆向选择、知情交易者与做市商损失。
逆向选择
06
Glosten-Milgrom模型
经典信息模型详解与推导。
信息模型
推导
07
Kyle模型
市场深度、价格影响与流动性参数λ。
λ
深度
08
连续双拍卖市场
高频交易环境下的做市策略。
高频
拍卖
09
自动做市商(AMM)原理
恒定乘积公式与Uniswap模型。
AMM
Uniswap
10
AMM的流动性池
池内资产比例、滑点与无常损失。
滑点
无常损失
11
恒定和与恒定均值做市商
Balancer与Curve模型对比。
Balancer
Curve
12
AMM的博弈分析
流动性提供者的收益与风险博弈。
博弈
LP
13
流动性挖矿
激励设计、代币分发与博弈均衡。
挖矿
激励
14
做市商风险管理
VaR、压力测试与止损策略。
VaR
风控
15
高频做市策略
统计套利、订单流预测与延迟套利。
HFT
套利
16
做市商之间的博弈
价格战、合谋与信号博弈。
合谋
信号
17
流动性黑洞
正反馈循环、闪崩与熔断机制。
闪崩
反馈
18
监管与做市
做市商义务、市场操纵与合规要求。
合规
监管
19
期权做市
隐含波动率曲面、希腊字母风险管理。
期权
希腊字母
20
固定收益做市
国债、信用债与回购市场的流动性。
固收
回购
21
外汇做市
ECN、Prime Broker与多币种库存管理。
外汇
PB
22
商品做市
期货基差、仓储成本与便利收益率。
期货
基差
23
跨市场做市
价差套利、ETF做市与统计套利。
套利
ETF
24
算法做市
强化学习在报价策略中的应用。
RL
算法
25
做市商绩效评估
夏普比率、收益归因与回撤分析。
夏普
归因
26
流动性风险溢价
非流动性折价与预期收益关系。
溢价
折价
27
做市商与市场质量
买卖价差、市场深度与波动性。
市场质量
波动
28
DeFi做市新范式
链上做市、MEV与LVR问题。
DeFi
MEV
29
做市商团队管理
交易台架构、风控与薪酬设计。
团队
薪酬
30
未来展望
AI做市、跨链流动性聚合与监管科技。
AI
跨链