01
最优执行概述
什么是最优执行？为什么需要算法交易？市场冲击的基本概念。
核心概念入门
02
市场微观结构基础
订单簿、买卖价差、市场深度、流动性度量。
微观结构流动性
03
交易成本分析
显性成本与隐性成本，执行缺口模型。
TCA成本模型
04
市场冲击模型
线性冲击模型、平方根冲击模型、Almgren-Chriss模型。
冲击模型AC模型
05
时间加权平均价格算法
TWAP原理、实现方式、适用场景与局限性。
TWAP时间加权
06
成交量加权平均价格算法
VWAP原理、预测成交量、VWAP实现与优化。
VWAP成交量
07
实现缺口算法
Implementation Shortfall策略、最优执行轨迹。
IS最优执行
08
Almgren-Chriss模型详解
永久冲击与临时冲击、最优执行策略推导。
AC模型冲击分解
09
参与率算法
POV策略、固定参与率与动态参与率。
POV参与率
10
冰山订单与隐藏流动性
冰山订单策略、暗池交易、流动性暗池探测。
冰山暗池
11
自适应算法
基于市场状态的动态调整、自适应TWAP/VWAP。
自适应动态
12
信号驱动算法
利用短期预测信号、订单流不平衡策略。
信号订单流
13
机器学习在算法交易中的应用
强化学习用于最优执行、LSTM预测短期价格。
机器学习RL
14
订单拆分策略
批量订单与切片订单、最优切片大小确定。
拆分切片
15
交易时机选择
盘前盘后交易、高流动性时段选择、事件驱动交易。
时机事件驱动
16
市场冲击成本估算
实际数据回测、冲击成本曲线拟合。
冲击成本回测
17
交易成本分析框架
事前分析、事后分析、TCA报告解读。
TCA分析框架
18
算法交易系统架构
OMS与EMS、低延迟系统设计、订单路由。
系统架构低延迟
19
回测框架搭建
事件驱动回测、模拟订单簿回测、避免过拟合。
回测事件驱动
20
风险管理
执行风险、市场风险、操作风险、止损策略。
风控止损
21
多资产算法交易
股票、期货、外汇、加密货币的执行差异。
多资产跨市场
22
高频交易与最优执行
高频做市策略、延迟套利、订单预测。
高频做市
23
监管与合规
最佳执行义务、MiFID II要求、交易报告。
监管合规
24
交易心理学与算法
人类交易员 vs 算法、算法的人性化设计。
心理学人机
25
高级市场冲击模型
非线性冲击、永久冲击衰减、多因子冲击模型。
高级模型非线性
26
动态规划与随机控制
随机最优控制理论、HJB方程在交易中的应用。
随机控制HJB
27
博弈论视角下的算法交易
对手方建模、纳什均衡策略。
博弈论纳什均衡
28
实战案例
大型订单执行复盘、市场冲击事件分析。
实战案例复盘
29
前沿研究方向
深度强化学习、生成式模型、多智能体系统。
前沿DRL
30
课程总结与未来展望
算法交易的未来趋势、职业发展路径。
总结职业