01
做市商基础
什么是做市商 · 盈利模式 · 风险概览
入门核心
02
风险敞口定义
敞口概念 · 方向性/非方向性 · 度量指标
概念框架
03
库存风险管理
库存模型 · 库存成本 · 最优水平 · 对冲策略
库存对冲
04
方向性风险Delta
Delta定义与计算 · 中性策略 · 动态调整
希腊字母Delta
05
Gamma风险
Gamma含义 · 对做市的影响 · 对冲方法
凸性对冲
06
Vega风险
波动率曲面 · Vega敞口 · 波动率对冲工具
波动率期权
07
Theta与时间衰减
Theta定义 · 时间价值损耗 · 持仓过夜风险
时间持仓
08
Rho与利率风险
利率对做市的影响 · Rho敞口管理
利率Rho
09
相关性风险
多资产相关性 · 相关性矩阵 · 跨品种对冲
多资产统计
10
基差风险
现货与期货基差 · 基差交易 · 基差对冲
基差期货
11
流动性风险
流动性度量 · 买卖价差模型 · 流动性危机应对
流动性价差
12
信用风险
交易对手风险 · 清算所机制 · 抵押品管理
信用对手方
13
操作风险
系统故障 · 人为失误 · 流程控制
运营内控
14
模型风险
定价模型误差 · 参数估计风险 · 模型验证
模型量化
15
极端市场风险
黑天鹅事件 · 压力测试 · 情景分析
极端压力
16
风险限额体系
限额类型(止损/敞口/VaR) · 设置方法
风控限额
17
VaR模型
参数法VaR · 历史模拟法 · 蒙特卡洛模拟
VaR统计
18
CVaR与期望损失
CVaR定义 · 优势 · 回测方法
CVaR尾部
19
压力测试
历史情景 · 假设情景 · 反向压力测试
压力情景
20
希腊字母综合管理
多维度希腊字母监控 · 协同调整策略
希腊综合
21
实时风控系统
数据采集 · 实时计算 · 告警机制
系统实时
22
自动化对冲策略
对冲算法 · 执行成本 · 再平衡频率
自动化算法
23
多品种做市风控
跨交易所 · 跨品种 · 跨期限风控
多品种跨市场
24
高频做市风控
延迟风险 · 订单流分析 · 闪电崩盘防护
高频延迟
25
期权做市风控
隐含波动率曲面 · 期权组合希腊字母 · 奇异期权风险
期权波动率
26
做市商资本配置
资本效率 · 风险调整收益 · 最优资本分配
资本RAROC
27
监管合规
做市商监管要求 · 报告义务 · 最佳执行
合规监管
28
风控系统架构
技术栈选择 · 数据管道 · 高可用设计
架构技术
29
案例研究
典型做市商亏损案例 · 教训与改进措施
案例复盘
30
未来趋势
DeFi做市 · 机器学习风控 · 自动化监管
前沿DeFi