第01章
Dealer Market 概述
什么是做市商市场、做市商 vs 竞价市场、做市商的核心功能与角色。
基础概念
第02章
做市商盈利模式
买卖价差、交易返佣、库存收益、信息优势。
盈利价差
第03章
做市商风险管理
库存风险、逆向选择风险、信息不对称风险、监管风险。
风控逆向选择
第04章
订单簿与报价策略
限价订单簿、市价单与限价单、最优报价策略、价差设置逻辑。
订单簿报价
第05章
做市商报价模型
Glosten-Milgrom 模型、Kyle 模型、Avellaneda-Stoikov 模型。
模型量化
第06章
库存管理模型
库存平衡策略、库存成本、库存风险中性策略。
库存中性
第07章
信息不对称与逆向选择
知情交易者 vs 非知情交易者、逆向选择成本、买卖价差分解。
信息不对称
第08章
做市商竞争与市场质量
做市商数量与竞争、市场深度、流动性、波动性。
竞争流动性
第09章
高频做市策略
延迟套利、订单流预测、统计套利、做市与趋势跟踪结合。
高频套利
第10章
做市商算法设计
报价更新频率、订单取消与重发、最优执行算法。
算法执行
第11章
做市商监管框架
Reg NMS、MiFID II、做市商义务、市场操纵防范。
监管合规
第12章
做市商在加密货币市场
中心化交易所做市、去中心化交易所做市、AMM 与做市商。
加密DeFi
第13章
做市商在债券市场
国债做市、公司债做市、做市商报价义务。
债券固收
第14章
做市商在外汇市场
即期外汇做市、远期外汇做市、外汇做市商风险。
外汇FX
第15章
做市商在衍生品市场
期权做市、期货做市、波动率做市。
衍生品期权
第16章
做市商绩效评估
夏普比率、信息比率、盈亏分析、风险调整收益。
绩效指标
第17章
做市商回测框架
历史数据回测、模拟回测、事件驱动回测。
回测模拟
第18章
做市商实战案例
股票做市商案例、ETF 做市商案例、期权做市商案例。
案例实战
第19章
做市商系统架构
低延迟系统、数据流处理、订单管理系统。
架构系统
第20章
做市商数据源
市场数据、订单流数据、新闻数据、替代数据。
数据源
第21章
做市商与市场微观结构
买卖价差、市场深度、订单流不平衡、价格影响。
微观结构深度
第22章
做市商与市场操纵
幌骗交易、分层策略、虚假订单、监管应对。
操纵监管
第23章
做市商与流动性黑洞
流动性危机、做市商撤退、熔断机制。
流动性危机
第24章
做市商与算法交易
做市算法 vs 套利算法、做市算法 vs 趋势算法。
算法对比
第25章
做市商与机器学习
订单流预测、最优报价预测、库存管理优化。
机器学习预测
第26章
做市商与强化学习
做市策略的强化学习框架、状态空间、动作空间、奖励函数。
强化学习RL
第27章
做市商与博弈论
做市商之间的博弈、做市商与交易者的博弈、纳什均衡。
博弈论均衡
第28章
做市商与市场设计
做市商激励机制、做市商竞争规则、市场质量指标。
市场设计激励
第29章
做市商未来趋势
DeFi 做市、AI 做市、跨市场做市、做市商生态。
未来趋势
第30章
做市商综合项目
设计一个简单的做市商策略、回测、评估与优化。
项目实战