01
库存风险的本质
做市商为什么会有库存风险？库存风险与市场波动的关系。
核心概念波动
02
库存风险度量指标
VaR、CVaR、库存周转率、库存Delta敞口。
VaRCVaRDelta
03
对冲工具概览
期货、期权、互换、ETF——哪种工具适合对冲库存风险？
期货期权ETF
04
Delta中性策略
什么是Delta？如何用标的资产期货实现Delta中性对冲？
Delta中性
05
Gamma风险与期权对冲
Gamma暴露的危害，用期权组合管理Gamma风险。
Gamma期权
06
Vega风险与波动率对冲
隐含波动率变化对库存的影响，波动率期货/期权的应用。
Vega波动率
07
跨品种对冲
相关性矩阵的构建，用相关性高的品种对冲库存风险。
相关性矩阵
08
时间衰减与Theta管理
期权时间价值损耗对库存对冲的影响，Theta对冲策略。
Theta时间衰减
09
基差风险与展期对冲
期货基差变化对库存对冲的影响，展期策略设计。
基差展期
10
动态对冲与再平衡
Delta动态对冲的频率选择，再平衡触发条件。
动态再平衡
11
最小方差对冲比率
OLS回归计算最优对冲比率，对冲有效性的评估。
OLS最小方差
12
协整与统计套利对冲
协整检验，配对交易策略用于库存风险对冲。
协整配对交易
13
多资产对冲组合优化
马科维茨均值-方差框架在对冲中的应用，风险预算分配。
马科维茨风险预算
14
情景分析与压力测试
极端行情下的库存风险模拟，历史情景回测。
压力测试情景
15
蒙特卡洛模拟在库存风险中的应用
模拟库存价值分布，计算对冲后风险指标。
蒙特卡洛模拟
16
高频做市商的库存管理
Tick级库存控制，订单簿不平衡与库存调整。
高频订单簿
17
做市商库存限制与监管要求
SEC/CFTC的库存报告要求，资本充足率约束。
监管资本
18
库存融资成本与资金管理
隔夜融资成本计算，资金利用率优化。
融资资金
19
做市商库存的税务与会计处理
按市值计价（Mark-to-Market），税务对冲策略。
税务MTM
20
加密货币做市商的库存风险
数字资产的特殊性，永续合约与资金费率对冲。
加密永续合约
21
大宗商品做市商库存对冲
仓储成本、便利收益、季节性因素。
大宗商品仓储
22
外汇做市商库存管理
多币种库存风险，远期与掉期对冲。
外汇掉期
23
固定收益做市商库存对冲
久期、凸性管理，利率互换的应用。
久期利率互换
24
期权做市商的 Greeks 管理
Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho 的综合对冲。
Greeks综合
25
做市商库存风险的系统架构
实时风险监控系统设计，告警阈值设置。
系统监控
26
对冲策略的回测框架
回测引擎设计，过拟合防范，绩效评估指标。
回测绩效
27
机器学习在库存风险预测中的应用
LSTM预测库存价值波动，强化学习优化对冲决策。
LSTM强化学习
28
做市商库存风险的合规与风控流程
风控委员会设置，止损限额管理。
合规风控
29
极端事件下的库存危机管理
2020年原油负油价事件，2023年硅谷银行事件中的做市商应对。
危机案例
30
未来趋势：DeFi与AI对冲
DeFi做市商的库存风险，AI驱动的自动化对冲系统。
DeFiAI