第1章
信息不对称理论基石
柠檬市场模型 · 逆向选择与道德风险 · 信号传递与信号甄别
柠檬市场逆向选择
第2章
做市商制度概述
做市商定义与功能 · 报价驱动与订单驱动市场 · 盈利模式
报价驱动盈利模式
第3章
Glosten-Milgrom模型
信息不对称下的定价 · 买卖价差形成 · 逆向选择成本
逆向选择价差
第4章
Kyle模型
市场深度 · 价格影响 · 知情交易者策略
市场深度知情交易
第5章
存货控制模型
存货风险 · 最优报价策略 · 存货与价差关系
存货风险报价策略
第6章
信息事件与订单流
订单流毒性 · 信息到达过程 · 订单不平衡
订单流信息事件
第7章
PIN模型
知情交易概率 · PIN估计方法 · PIN与流动性
知情交易PIN
第8章
VPIN模型
成交量同步知情交易概率 · 高频信息风险 · VPIN与闪崩
高频闪崩
第9章
做市商报价策略
最优报价宽度 · 报价深度 · 报价更新频率
报价宽度更新频率
第10章
动态对冲策略
Delta中性 · Gamma风险 · Vega风险与做市
Delta中性Gamma
第11章
库存管理策略
库存目标水平 · 库存均值回归 · 库存惩罚函数
库存目标均值回归
第12章
Avellaneda-Stoikov模型
最优做市策略 · 库存厌恶系数 · 解析解与数值解
库存厌恶解析解
第13章
高频做市策略
延迟套利 · 订单类型选择 · 冰山订单与隐藏流动性
高频冰山订单
第14章
统计套利与做市
配对交易 · 均值回归策略 · 做市与套利结合
配对交易均值回归
第15章
机器学习在报价中的应用
强化学习报价 · 深度Q网络 · 策略回测
强化学习DQN
第16章
市场微观结构
订单簿动态 · 限价订单簿建模 · 价格发现过程
订单簿价格发现
第17章
交易成本分析
有效价差 · 实现价差 · 价格影响曲线
有效价差价格影响
第18章
信息分层与多市场做市
跨市场套利 · 信息传递速度 · 市场分割
跨市场信息分层
第19章
监管与做市商义务
做市商义务 · 市场操纵防范 · 最佳执行原则
监管最佳执行
第20章
暗池与另类交易系统
暗池流动性 · 信息泄露风险 · 暗池做市策略
暗池信息泄露
第21章
大宗交易与做市
大宗交易折价 · 信息泄露 · 做市商参与模式
大宗交易折价
第22章
波动率与做市
波动率聚类 · 波动率与价差 · 波动率风险溢价
波动率价差
第23章
事件驱动做市策略
财报发布 · 宏观数据 · 突发事件应对
事件驱动宏观数据
第24章
做市商风险管理
VaR与CVaR · 压力测试 · 尾部风险对冲
VaR压力测试
第25章
算法做市系统架构
低延迟系统 · 订单管理 · 风控模块
低延迟风控
第26章
回测框架设计
事件驱动回测 · 微观结构模拟 · 过拟合防范
回测微观结构
第27章
实盘做市注意事项
资金管理 · 对手方风险 · 技术故障处理
资金管理对手方
第28章
加密货币做市
DeFi做市 · AMM机制 · 无常损失
DeFiAMM
第29章
期权做市策略
隐含波动率曲面 · 希腊值管理 · 期权做市风险
期权希腊值
第30章
未来趋势
AI做市 · 监管科技 · 市场结构演变
AI监管科技