01
逆向选择成本概述
定义、产生原因、在金融市场中的表现。
逆向选择基础
02
逆向选择成本度量
价差分解模型、Glosten-Harris模型、Huang-Stoll模型。
模型度量
03
逆向选择与信息不对称
知情交易者与不知情交易者、信息优势的量化。
信息不对称
04
逆向选择与订单流
订单流毒性、订单不平衡对成本的影响。
订单流毒性
05
逆向选择与市场微观结构
限价订单簿、买卖价差、市场深度。
微观结构LOB
06
逆向选择与交易策略
大单拆单、TWAP、VWAP算法。
算法拆单
07
逆向选择与高频交易
延迟套利、订单预测、冰山订单。
HFT冰山
08
逆向选择与做市商
做市商风险、存货成本、逆向选择风险溢价。
做市存货
09
逆向选择与市场质量
市场效率、流动性、波动性。
质量效率
10
逆向选择与监管
信息披露、最小报价单位、熔断机制。
监管熔断
11
流动性风险概述
定义、类型（市场/融资流动性风险）、成因。
流动性风险
12
流动性风险度量
买卖价差、Amihud非流动性指标、流动性调整VaR。
度量Amihud
13
流动性风险与资产定价
流动性溢价、流动性贝塔、流动性风险因子。
定价因子
14
流动性风险与投资组合
流动性约束、最优清算策略、流动性调整资产配置。
组合清算
15
流动性风险与危机
流动性黑洞、挤兑、传染效应。
危机传染
16
流动性风险与银行
期限错配、存款保险、巴塞尔协议III LCR。
银行巴塞尔
17
流动性风险与衍生品
保证金要求、抵押品管理、中央对手方清算。
衍生品CCP
18
流动性风险与固定收益
公司债流动性、国债流动性、回购市场。
固收回购
19
流动性风险与外汇市场
外汇微观结构、交易成本、汇率波动。
外汇FX
20
流动性风险与商品市场
大宗商品期货流动性、仓储成本、便利收益。
商品仓储
21
流动性风险对冲工具
期货、期权、互换、远期合约。
对冲工具
22
流动性风险对冲策略
Delta对冲、Gamma对冲、Vega对冲。
希腊字母对冲
23
动态对冲与再平衡
再平衡频率、交易成本、对冲误差。
动态再平衡
24
压力测试与流动性瀑布
极端情景模拟、流动性瀑布、应急计划。
压力应急
25
流动性调整VaR与预期亏损
流动性调整VaR、预期亏损、压力VaR。
VaRES
26
CVA与资金估值调整
信用估值调整、债务估值调整、资金估值调整。
CVAXVA
27
算法交易与执行缺口
执行缺口、市场冲击模型、最优执行。
算法冲击
28
机器学习与流动性预测
流动性预测、订单流预测、最优做市策略。
ML预测
29
风险管理框架与限额
流动性风险偏好、限额体系、报告与监控。
框架限额
30
综合案例：量化策略构建
构建包含逆向选择成本与流动性风险对冲的量化交易策略。
实战策略