01
做市商概述
什么是做市商 · 核心功能 · 与普通交易者的区别
基础角色
02
报价驱动机制
报价驱动 vs 订单驱动 · 双向报价模型 · 买卖价差构成
微观结构价差
03
做市商盈利模式
价差收益 · 返佣激励 · 库存管理 · 信息优势与风险
盈利风控
04
做市商风险管理
库存风险 · 逆向选择 · 存货成本与对冲策略
风控对冲
05
报价行为分析
报价深度/宽度 · 更新频率 · 撤销率 · 统计特征
高频统计
06
订单簿微观结构
限价订单簿(L2/L3) · 形态与斜率 · 订单簿不平衡
订单簿深度
07
成交量与波动率分析
VWAP/TWAP · 成交量与价格 · 波动率聚类
量价波动率
08
时间序列基础
平稳性 · 自相关/偏自相关 · 单位根检验(ADF)
统计预处理
09
技术指标与做市商行为
MA支撑阻力 · 布林带挤压 · RSI超买超卖
指标陷阱
10
K线形态与做市商意图
Pin Bar · 吞没 · 十字星 · 做市商陷阱
K线意图
11
支撑与阻力
护盘与砸盘 · 订单簿堆积 · 假突破识别
关键位假突破
12
成交量分布与做市商成本
Volume Profile · 高成交量节点 · 成本区与价值区
分布VPVR
13
Delta与Gamma分析
期权Delta对冲 · Gamma挤压 · 期权对现货反馈
期权希腊字母
14
资金流向分析
大单小单区分 · 聪明钱 · COT报告解读
资金流COT
15
做市商行为模式识别
报价试探 · 冰山订单 · 分层报价
模式冰山
16
高频做市商策略
闪电订单 · 延迟套利 · 订单预测
高频延迟
17
统计套利与做市
配对交易 · 均值回归 · 协整关系
统计套利协整
18
机器学习基础
特征工程 · 过拟合 · 交叉验证 · 评估指标
ML特征
19
监督学习预测价格方向
逻辑回归 · 随机森林 · XGBoost · LSTM
分类时序
20
无监督学习发现做市商模式
K-Means · DBSCAN · 隐马尔可夫模型
聚类HMM
21
强化学习与做市策略
MDP · Q-Learning · 深度强化学习(DRL)
RLDRL
22
回测系统搭建
回测框架 · 避免未来函数 · 滑点手续费 · 过拟合检测
回测系统
23
实盘交易系统架构
低延迟架构 · 数据流 · 风控 · 订单管理
架构低延迟
24
做市商监管与合规
市场操纵 · 幌骗/分层违法边界 · 最佳执行
合规监管
25
加密货币做市商
DeFi做市(AMM) · 无常损失 · CEX/DEX差异
CryptoAMM
26
外汇与债券做市
外汇报价模式 · 债券流动性分层 · 央行干预
外汇债券
27
期权做市商策略
隐含波动率曲面 · Vega对冲 · 波动率套利
期权波动率
28
做市商行为与市场微观结构
Kyle模型 · 存货控制 · Glosten-Milgrom
理论微观
29
实战案例复盘
原油负价格 · GameStop轧空 · LUNA崩盘
案例复盘
30
构建自己的做市策略
策略设计 · 风险预算 · Sharpe/最大回撤 · 持续优化
实战策略