01
交易成本概述
交易成本的定义、构成（佣金、印花税、冲击成本、延迟成本、机会成本）及对策略收益的影响。
基础核心概念
02
冲击成本模型基础
市场微观结构简介、买卖价差与市场深度、冲击成本定义与度量、永久冲击与暂时冲击。
微观结构冲击
03
经典冲击模型（一）
Almgren-Chriss框架、线性冲击模型、永久/暂时冲击数学表达、参数估计。
Almgren线性
04
经典冲击模型（二）
Kyle模型、Hasbrouck模型、信息不对称与冲击成本、模型对比与适用场景。
Kyle信息
05
冲击模型参数估计
线性回归、最大似然、贝叶斯估计、基于高频数据的参数估计实践。
估计高频
06
交易成本预测
基于历史/实时微观结构预测、机器学习在成本预测中的应用。
预测ML
07
最优执行策略（一）
Almgren-Chriss最优执行、VWAP、TWAP、执行缺口策略。
执行VWAP
08
最优执行策略（二）
实施缺口模型、动态规划、考虑市场影响、多资产最优执行。
动态规划多资产
09
交易成本控制实战（一）
订单类型选择（市价/限价/冰山）、订单路由、暗池交易。
订单暗池
10
交易成本控制实战（二）
算法交易策略（POV、VWAP、TWAP、Implementation Shortfall）、参数调优。
算法交易调优
11
交易成本分析工具
TCA系统架构、关键指标、报告解读。
TCA分析
12
交易成本归因
成本分解、归因方法、回归/机器学习归因模型。
归因分解
13
市场微观结构数据
Level 1/2/3数据、逐笔成交、订单簿、数据清洗与预处理。
数据Level2
14
高频数据特征
日内/周内模式、季节性、事件驱动、波动率聚集效应。
高频模式
15
买卖价差模型
Roll模型、有效价差、实现价差、价差预测模型。
价差Roll
16
市场深度模型
深度曲线拟合、深度预测、深度对冲击成本的影响。
深度流动性
17
流动性度量
流动性比率、Amihud非流动性指标、流动性黑洞、风险度量。
流动性Amihud
18
冲击成本模拟
蒙特卡洛模拟、基于代理的模拟、场景分析、压力测试。
模拟压力测试
19
交易成本优化框架
多目标优化、约束优化、鲁棒优化、在线优化。
优化鲁棒
20
机器学习在交易成本中的应用
回归模型、树模型、神经网络、强化学习。
ML强化学习
21
深度学习模型
LSTM冲击预测、Transformer市场影响建模、图神经网络订单流分析。
LSTMTransformer
22
交易成本与风险管理
VaR/CVaR应用、风险预算、止损策略。
VaR风险
23
跨市场交易成本
全球市场成本对比、汇率影响、跨境结算成本。
跨境汇率
24
大宗交易成本
大宗交易机制、折扣、对市场的影响。
大宗折扣
25
ETF交易成本
ETF折溢价、冲击成本、套利成本。
ETF套利
26
期权交易成本
期权买卖价差、冲击成本、执行成本。
期权价差
27
固定收益交易成本
债券流动性、冲击成本、交易策略。
固收债券
28
交易成本合规与监管
最佳执行义务、MiFID II报告、监管科技应用。
合规MiFID
29
交易成本系统设计
实时/历史TCA系统、数据仓库、系统架构设计。
系统架构
30
交易成本控制前沿
量子计算、DeFi交易成本、可持续投资与交易成本。
前沿量子