01
冲击成本基础
什么是冲击成本？为什么大单交易会产生冲击成本？冲击成本与市场深度的关系。
入门核心概念
02
市场微观结构
订单簿构成、限价单与市价单、买卖价差、市场深度。
微观订单簿
03
冲击成本度量
实现价差、VWAP偏离、TWAP偏离。
度量绩效
04
线性冲击模型
Almgren-Chriss基础、永久/临时冲击、线性形式。
模型线性
05
非线性冲击模型
平方根冲击、幂律冲击、为什么是非线性？
非线性幂律
06
冲击成本参数估计
历史数据估计、最小二乘法、贝叶斯估计。
统计参数
07
市场影响因子
订单规模、波动率、买卖价差、市值、行业板块。
因子多维
08
时间因素
交易速度与冲击、高频冲击、日内U型曲线。
时间高频
09
信息不对称
逆向选择、知情交易者、信息冲击模型。
信息博弈
10
流动性黑洞
什么是流动性黑洞？正反馈循环、识别前兆。
风险极端
11
Almgren-Chriss模型详解
模型假设、最优执行推导、风险厌恶系数。
核心最优执行
12
最优执行策略
VWAP、TWAP、POV、自适应策略。
策略实战
13
冰山订单 (Iceberg Order)
冰山原理、隐藏数量与冲击、实战技巧。
订单隐蔽
14
TWAP策略实现
TWAP算法、切片逻辑、时间加权、代码实现。
算法代码
15
VWAP策略实现
VWAP算法、成交量预测、历史分布、代码实现。
算法成交量
16
POV策略实现
POV算法、参与率控制、动态调整、代码实现。
参与率动态
17
自适应执行策略
市场状态动态调整、机器学习调度、强化学习。
AI自适应
18
冲击成本模拟
蒙特卡洛模拟、订单簿演化、敏感性分析。
模拟风险
19
回测框架搭建
回测数据、冲击模型回测、绩效评估(滑点/完成率)。
回测评估
20
实盘交易系统
系统架构、风控、延迟容错、订单管理。
系统实盘
21
交易成本分析 (TCA)
TCA报告、归因分析、Broker评价。
分析成本
22
暗池与场外交易
暗池原理、交叉网络、大宗交易。
暗池OTC
23
算法交易平台
彭博、Portware、FlexTrade对比、API对接。
平台接口
24
监管与合规
最佳执行要求、MiFID II、信息披露。
合规监管
25
高频交易中的冲击
纳秒级冲击、订单流毒性、VPIN指标。
高频毒性
26
跨市场冲击
多市场联动、套利与冲击、全球宏观冲击。
跨市场宏观
27
机器学习预测冲击
LSTM预测、特征工程、模型评估。
MLLSTM
28
冲击成本优化实战
完整优化案例、数据到策略全流程、绩效对比。
实战全流程
29
风险管理
执行风险、市场风险、模型风险、压力测试。
风控压力
30
未来趋势
DeFi冲击成本、AI驱动执行、零知识证明与隐私交易。
前沿DeFi