因子套利组合构建与回测框架

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因子投资概述

定义、发展历史、主流因子分类（价值、动量、质量、低波等）与主动投资的区别

数据获取与清洗

pandas-datareader获取数据、缺失值处理、前向/后向填充、MAD去极值

pandas预处理

单因子构建与检验

市盈率倒数(EP)因子、分组回测、多空收益、t检验与IC值分析

多因子合成

等权/市值/ICIR加权、PCA降维、因子正交化处理

组合优化基础

均值-方差、最小方差、最大夏普、风险预算、Black-Litterman模型

约束条件处理

权重上下限、行业中性化、换手率、流动性、做空限制

回测框架搭建

事件驱动 vs 向量化、引擎架构、交易成本与滑点、绩效归因

绩效评估指标

年化收益、夏普、最大回撤、卡玛、信息比率、胜率盈亏比

过拟合与多重检验

数据窥探、多重比较谬误、交叉验证、组合交叉验证(CPCV)

宏观因子择时(PMI/利率)、因子动量、拥挤度、马尔可夫切换

行业因子模型

Barra行业因子、行业中性化、行业轮动、动量与反转

风格因子模型

Fama-French三/五因子、Carhart四因子、A股适用性

配对交易(协整)、价差回归、统计套利vs风险套利、Engle-Granger检验

机器学习因子挖掘

线性回归、决策树/随机森林、XGBoost、神经网络、重要性排序

Rank IC与Pearson IC、平稳性检验、IC衰减、ICIR

因子拥挤度

拥挤度定义、HHI指数、因子相关性/波动率法、预警信号

协方差估计(样本/收缩)、风险因子模型、特异风险、风险预算

风险协方差

交易成本模型

固定/比例成本、Almgren-Chriss冲击成本、市场冲击、最优执行

组合再平衡

固定周期/阈值/目标权重再平衡、成本收益权衡、频率优化

再平衡频率

多空组合构建

多空定义、市值/行业中性化、杠杆控制、风险控制

因子生命周期

因子发现、衰减、失效、再生、策略持续迭代

生命周期迭代

另类数据因子

新闻情绪、卫星图像、供应链、信用卡消费、质量控制

另类数据NLP

Tick级因子、订单簿不平衡、成交量分布、微观结构、衰减速度

因子投资组合保险

CPPI/TIPP策略、期权组合保险、动态对冲、成本分析

跨境因子套利

A-H股溢价、同股不同价、跨境资本流动、汇率对冲、交易成本

行为金融因子

过度反应/反应不足、处置效应、锚定、羊群效应、行为因子构建

因子投资系统架构

数据层、因子计算层、组合优化层、回测引擎、生产部署

合规与风控

杠杆限制、集中度、流动性风控、操作风险、压力测试

因子投资前沿

ESG整合、气候风险、机器学习融合、强化学习组合优化

完整项目实战

从数据获取到策略部署全流程、架构设计、代码实现、报告撰写

实战全流程