01
AI芯片投资全景
AI芯片定义与分类 · 全球市场格局 · 投资底层逻辑
GPU/FPGA/ASIC/NPU市场格局
02
技术路线风险
架构成熟度 · 制程工艺风险 · 算力功耗平衡
先进制程成熟制程
03
市场与竞争风险
巨头垄断 · 初创生存 · 替代技术威胁
英伟达/AMD/Intel光子芯片
04
供应链与地缘政治风险
代工依赖 · EDA/IP限制 · 中美科技脱钩
台积电/三星出口管制
05
财务与估值风险
烧钱速度 · 估值泡沫 · 退出路径不确定性
IPO/并购现金流
06
政策与合规风险
出口管制 · 数据隐私 · 反垄断审查
法规合规
07
团队与执行风险
技术背景评估 · 研发延迟 · 量产良率
核心团队量产能力
08
客户与生态风险
单一客户依赖 · 软件生态绑定 · 切换成本
CUDA/PyTorch生态锁定
09
知识产权风险
专利壁垒 · 开源合规 · 技术抄袭
RISC-V诉讼
10
宏观环境风险
半导体周期 · 利率变化 · 经济衰退冲击
库存波动科技股估值
11
风险识别方法论
德尔菲法 · 情景分析 · 蒙特卡洛模拟
乐观/中性/悲观量化
12
尽职调查清单
技术尽调 · 财务尽调 · 法律尽调
芯片架构现金流
13
风险量化模型
风险矩阵 · 权重赋值 · 评分卡设计
0-100分量化
14
投资组合风险管理
仓位控制 · 对冲策略 · 跨周期配置
做空ETF对冲
15
退出机制与风险预案
IPO退出 · 并购退出 · 清算止损
锁定期破发
16
GPU投资风险
英伟达护城河 · AMD追赶 · 国产GPU突围
景嘉微/壁仞垄断
17
FPGA投资风险
赛灵思垄断 · 国产FPGA差距 · 低功耗局限
紫光同创安路科技
18
ASIC投资风险
谷歌TPU · 寒武纪生态 · 比特大陆转型
定制化矿机
19
NPU投资风险
华为昇腾 · 地平线车载 · 端侧NPU平衡
生态绑定功耗
20
存算一体芯片风险
近存/存内计算 · RRAM量产 · 场景局限
忆阻器技术成熟度
21
光子芯片投资风险
硅光产业化 · 电子兼容性 · 集成工艺
硅光大规模集成
22
量子计算芯片风险
技术路线不确定性 · 商业化时间 · 回报周期
超导/离子阱光量子
23
Chiplet技术风险
先进封装产能 · UCIe标准 · 散热功耗
CoWoS/3DDie-to-Die
24
RISC-V架构风险
生态碎片化 · 高性能核验证 · ARM专利诉讼
SiFive P670开源
25
EDA工具风险
三大巨头垄断 · 国产替代 · 开源EDA
Synopsys/Cadence华大九天
26
IP授权风险
ARM授权变更 · RISC-V专利陷阱 · 第三方IP可靠性
按设备收费授权模式
27
制造与封测风险
先进制程产能 · 成熟制程过剩 · 封测利润挤压
3nm/5nm28nm/40nm
28
AI芯片应用场景风险
云端推理vs训练 · 车规认证 · 边缘AI碎片化
自动驾驶车规认证
29
地缘政治风险深度
美国芯片法案 · 日欧半导体复兴 · 国产替代瓶颈
补贴陷阱国产替代
30
综合案例实战
某国产AI芯片公司全流程风险识别
技术到退出完整分析