01
为什么利润表会骗人？
权责发生制与收付实现制的根本区别，以及利润与现金的天然鸿沟。
核心概念利润vs现金
02
现金流量表的结构密码
三大活动（经营、投资、筹资）的划分逻辑与内在勾稽关系。
三大活动勾稽关系
03
经营活动现金流（CFO）
企业的造血能力，识别持续盈利的命脉。
造血能力核心指标
04
投资活动现金流（CFI）
花钱的艺术，扩张与败家的分水岭。
投资决策扩张信号
05
筹资活动现金流（CFF）
输血与抽血，看懂企业的资本运作。
资本运作融资策略
06
直接法与间接法
编制CFO的两种路径，以及为什么间接法更能揭示盈利质量。
编制方法盈利质量
07
净利润与CFO的差额
从净利润调整到CFO的每一步，都是识别造假的关键。
调整逻辑造假识别
08
折旧摊销的玄机
非付现成本如何影响利润，却对现金毫无影响。
非付现成本折旧摊销
09
存货与应收账款的陷阱
利润增加但现金没回来，可能是危险的信号。
存货陷阱应收账款
10
应付账款的操纵
延迟付款可以美化CFO，但能持续多久？
应付账款现金流操纵
11
自由现金流（FCF）
真正属于股东的现金，比净利润更真实的盈利指标。
自由现金流股东回报
12
现金流与利润的匹配度
如何用“现金利润比”快速筛选真假盈利。
现金利润比筛选工具
13
经营性应收项目的异常
应收账款暴增，可能是收入造假的预警。
应收异常收入造假
14
经营性应付项目的异常
应付账款异常减少，可能是资金链紧张的信号。
应付异常资金链
15
财务费用与利息保障倍数
融资成本对现金流的影响，以及偿债能力的真实评估。
融资成本偿债能力
16
非经常性损益的现金含量
卖房、卖子公司带来的利润，真的能持续吗？
非经常性损益可持续性
17
关联交易与现金流
左手倒右手，如何通过关联交易虚增经营现金流。
关联交易虚增现金流
18
票据贴现与保理业务
提前变现应收账款，是改善现金流还是饮鸩止渴？
票据贴现保理
19
合并报表与母公司报表的差异
集团内部现金流抵消，隐藏了哪些秘密？
合并报表内部抵消
20
现金流量的行业特征
不同行业的现金流模式差异，以及如何横向对比。
行业特征横向对比
21
初创企业的现金流分析
烧钱阶段，如何判断未来能否盈利？
初创企业烧钱阶段
22
成熟企业的现金流分析
现金奶牛的特征，以及分红能力的评估。
现金奶牛分红能力
23
衰退企业的现金流分析
经营现金流萎缩，如何判断是否还有价值？
衰退企业价值判断
24
现金流与估值模型
DCF（现金流折现）模型的核心逻辑与实战应用。
DCF模型估值
25
现金流造假经典案例1——蓝田股份
鱼塘里哪来那么多现金？
蓝田股份造假案例
26
现金流造假经典案例2——康美药业
300亿现金不翼而飞的教训。
康美药业现金失踪
27
现金流造假经典案例3——瑞幸咖啡
补贴换来的营收，现金流能支撑多久？
瑞幸咖啡补贴模式
28
现金流造假经典案例4——辉山乳业
苜蓿草谎言背后的现金流真相。
辉山乳业谎言真相
29
构建自己的现金流分析框架
从数据到决策，一套完整的实战方法论。
分析框架实战方法论
30
终极实战：用现金流量表给一家公司做“体检”
手把手带你完成一份完整的现金流分析报告。
终极实战完整报告