第01章
财报入门 · 为什么必须读财报
三大报表概览：利润表、资产负债表、现金流量表
基础框架
第02章
利润表（上）收入与成本
Revenue & Cost of Revenue · 毛利率计算与意义
利润表毛利率
第03章
利润表（下）运营费用与净利润
OpEx · 营业利润 · Net Income · EPS
利润表EPS
第04章
资产负债表（上）资产分类
流动资产 vs 非流动资产
资产负债表资产
第05章
资产负债表（中）负债分类
流动负债 · 长期负债 · 债务结构
负债杠杆
第06章
资产负债表（下）股东权益
股本 · 留存收益 · 库存股
权益留存收益
第07章
现金流量表（上）经营活动
Cash from Operations · 造血能力核心
现金流经营
第08章
现金流量表（中）投资活动
CapEx · 并购 · 投资现金流
投资资本支出
第09章
现金流量表（下）筹资活动
发债 · 回购 · 分红
筹资资本结构
第10章
三大报表勾稽关系
净利润↔资产负债表 · 现金流连接利润表与资产负债表
勾稽核心逻辑
第11章
关键财务比率（上）盈利能力
毛利率 · 净利率 · ROE · ROA
比率盈利
第12章
关键财务比率（中）偿债能力
流动比率 · 速动比率 · 利息保障倍数
偿债安全
第13章
关键财务比率（下）运营效率
存货周转率 · 应收周转率 · 总资产周转率
效率周转
第14章
美股财报独特格式
10-K / 10-Q 结构 · 快速定位关键信息
SEC年报
第15章
管理层讨论与分析 MD&A
从文字中读出真实经营状况与风险
MD&A风险
第16章
非GAAP指标 · Non-GAAP
为什么科技公司喜欢用？识别“美化”利润
Non-GAAP调整
第17章
收入确认原则与陷阱
SaaS订阅 · 硬件一次性收入 · 不同商业模式
收入确认
第18章
折旧与摊销 D&A
非现金费用 · 对利润与现金流的影响
D&A非现金
第19章
商誉与无形资产
并购泡沫 · 商誉减值风险
商誉减值
第20章
股权激励 SBC
科技公司隐藏成本 · 计算真实利润
SBC股权
第21章
递延收入 Deferred Revenue
SaaS预收款 · 未来收入先行指标
递延收入SaaS
第22章
库存分析 · 存货积压信号
库存周转率 · 判断产品滞销
库存周转
第23章
应收账款与坏账准备
客户欠款 · 坏账准备对利润的影响
应收坏账
第24章
负债与杠杆 · 净债务
Net Debt · 加息周期中的杠杆风险
杠杆净债务
第25章
现金流为王 · 自由现金流FCF
“利润是观点，现金是事实” · FCF估值
FCF估值
第26章
财报中的“地雷”与造假
虚增收入 · 隐瞒费用 · 关联交易 · 异常信号
防雷造假
第27章
行业对比分析
横向对比 · Common Size Analysis
对比标准化
第28章
实战案例（上）苹果10-K
逐行解读利润表与资产负债表
AAPL实战
第29章
实战案例（下）苹果10-K
现金流量表与MD&A解读
AAPL现金流
第30章
财报检查清单 · 避坑指南
30个必看指标 · 从入门到实战
清单总结