期权行权与交割全流程实战

📚 共计 30 章节

期权基础概念

什么是期权、合约要素、看涨/看跌、期权与期货区别

期权市场参与者

做市商、机构、散户、套保者、套利者角色与行为

期权定价模型

Black-Scholes原理、输入参数、模型局限性

期权价格影响因素

Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho 希腊字母详解

风险希腊字母

期权交易策略

备兑开仓、保护看跌、价差、跨式、宽跨式组合

期权行权方式

美式/欧式/百慕大期权、行权日与到期日

期权行权流程

行权通知、指令下达、配对机制、失败场景

期权交割方式

实物交割 vs 现金交割、标的物、价格确定

期权到期处理

自动行权、手动行权、放弃行权、到期归零

期权保证金制度

初始/维持保证金、SPAN、TIMS模型

保证金风控

期权清算机制

CCP角色、清算所职责、违约处理流程

期权持仓管理

持仓限额、大户报告、强行平仓规则

期权风险管理

VaR、压力测试、情景分析、尾部风险

期权交易系统架构

OMS、EMS、风控系统

期权交易接口协议

FIX协议、API接口、行情数据协议

期权做市商策略

报价策略、库存管理、对冲、做市商义务

期权套利策略

转换/反转换套利、盒式套利、日历价差

期权波动率交易

隐含/历史波动率、波动率曲面、微笑

波动率进阶

期权组合保证金

组合策略优惠、跨品种保证金、PM

保证金优化

期权税务处理

交易税务、行权税务、交割税务处理

期权合规与监管

证监会/交易所规则、AML、适当性

期权交易心理学

认知偏差、情绪管理、纪律、复盘

期权数据分析

数据清洗、持仓分析、盈亏归因、绩效

期权量化策略

统计套利、机器学习、高频、回测框架

期权场外市场

OTC特点、ISDA协议、信用风险、双边清算

场外衍生品

期权奇异期权

亚式、障碍、二元、回望、彩虹期权

期权风险管理工具

风险限额、实时监控、预警、应急处理

期权交易系统测试

单元/集成/压力测试、生产部署

期权职业发展

交易员、量化研究员、风控、系统开发、合规

期权实战案例

经典交易、重大亏损、监管处罚、策略复盘