01
波动率交易导论
什么是波动率？为什么交易波动率？核心交易哲学与风险收益特征。
导论哲学
02
隐含波动率(IV)深度解析
IV的定义、计算逻辑、与期权价格的关系、IV的期限结构与微笑曲线。
IV微笑曲线
03
历史波动率(HV)与已实现波动率(RV)
HV的计算方法（简单、EWMA、GARCH）、RV的衡量、IV与RV的价差分析。
HVRVGARCH
04
波动率锥(Volatility Cone)
构建方法、如何判断IV的相对高低、在均值回归交易中的应用。
波动率锥均值回归
05
波动率偏斜(Skew)与期限结构
Skew的度量（25-delta风险逆转）、期限结构的形态、交易信号识别。
Skew期限结构
06
VIX指数与期货
VIX的计算原理、VIX期货的定价、期限结构（Contango/Backwardation）、VIX ETF/ETN交易逻辑。
VIX期货Contango
07
波动率风险溢价(VRP)
VRP的定义、实证证据、如何通过Delta对冲捕捉VRP、VRP的时变性。
VRPDelta对冲
08
Delta对冲与Gamma Scalping
Delta中性策略原理、Gamma的盈利机制、对冲频率与成本、实际交易执行细节。
GammaDelta中性
09
Vega与Volga风险
Vega暴露的管理、Volga（Volga/Vanna）对波动率曲面交易的影响、高阶Greeks应用。
VegaVolgaGreeks
10
波动率均值回归策略
均值回归的统计检验、Z-score与分位数方法、入场与出场规则设计、回测框架搭建。
均值回归Z-score
11
波动率方向性交易
做多/做空波动率的工具选择（跨式/宽跨式）、事件驱动策略（财报、宏观数据）、尾部风险对冲。
跨式事件驱动
12
波动率套利
IV曲面套利（蝶式、鹰式）、日历价差套利、Skew套利、跨资产波动率套利。
套利蝶式Skew
13
波动率预测模型
GARCH族模型（GARCH、EGARCH、GJR-GARCH）、RV预测、模型选择与评估。
GARCH预测
14
已实现波动率建模与预测
HAR-RV模型、跳跃成分的识别、异质自回归框架、预测组合。
HAR-RV跳跃
15
期权隐含信息提取
风险中性偏度与峰度、隐含概率密度函数、模型自由Variance Swap定价。
隐含信息VarSwap
16
波动率指数衍生品交易
VIX期权策略、VSTOXX、波动率期货的展期收益、波动率ETP的跟踪误差。
VIX期权展期
17
波动率交易的风险管理
希腊字母风险管理、压力测试与情景分析、VaR与CVaR在波动率组合中的应用。
风险管理VaR
18
高频波动率与微观结构
已实现波动率的偏差校正、跳跃检验、日内模式、最优采样频率。
高频微观结构
19
波动率交易的回测框架
回测偏差（前视偏差、生存偏差）、交易成本建模、绩效评估指标（夏普、卡玛、回撤）。
回测夏普
20
波动率交易系统架构
数据获取与清洗、信号生成引擎、订单执行与风控、日志与监控。
系统架构执行
21
交易心理与行为金融
过度自信与波动率预测偏差、处置效应与对冲行为、市场情绪指标。
行为金融情绪
22
奇异期权与波动率交易
障碍期权的Vega特征、亚式期权的波动率暴露、方差互换与波动率互换。
奇异期权方差互换
23
跨资产波动率交易
股票-债券波动率相关性、外汇波动率、商品波动率、波动率相关性交易。
跨资产相关性
24
波动率交易中的机器学习
特征工程（波动率因子）、树模型与神经网络预测波动率、强化学习在动态对冲中的应用。
机器学习神经网络
25
实战案例（一）：财报跨式期权
财报事件驱动的跨式期权交易，从信号识别到平仓的全流程复盘。
实战财报跨式
26
实战案例（二）：VIX Contango展期
VIX期货Contango展期收益策略，构建与风险管理细节。
实战Contango展期
27
实战案例（三）：Skew套利
利用25-delta风险逆转交易市场尾部风险。
实战Skew尾部风险
28
实战案例（四）：Gamma Scalping
Gamma Scalping在低波动率环境下的应用，结合Delta动态调整。
实战Gamma低波
29
实战案例（五）：波动率锥均值回归
波动率锥均值回归策略，结合Z-score与仓位管理。
实战波动率锥Z-score
30
波动率交易进阶与未来方向
0DTE期权对波动率的影响、加密货币波动率、波动率交易与宏观因子模型。
0DTE加密货币宏观