衍生品风险管理全流程实战

📚 共计 30 章节

衍生品市场全景

衍生品定义、主要参与者（对冲者、投机者、套利者）、市场功能与风险、全球主要交易所与场外市场概览。

远期合约与期货基础

远期合约定义与定价、期货合约标准化条款、保证金制度与逐日盯市、基差与持仓成本模型。

期货套期保值实战

空头套保与多头套保、最优套保比率计算、交叉套保与基差风险、滚动套保策略。

期货价差交易策略

跨期价差、跨品种价差、跨市场价差、蝶式价差与兀鹰价差。

互换合约详解

利率互换（IRS）定价与估值、货币互换（CCS）机制、信用违约互换（CDS）基础、互换交易中的风险。

期权基础与分类

看涨/看跌期权、欧式/美式/百慕大期权、实值/平值/虚值、期权合约要素与保证金。

期权定价模型

二叉树模型原理与实现、Black-Scholes模型推导与应用、隐含波动率与波动率微笑、希腊字母（Delta/Gamma/Vega/Theta/Rho）。

定价希腊字母

期权交易策略（上）

备兑开仓、保护性看跌、牛市价差、熊市价差、盒式价差。

期权交易策略（下）

跨式组合、宽跨式组合、蝶式组合、日历价差、比率价差。

组合波动率

亚式期权、障碍期权、二元期权、回望期权、一篮子期权。

奇异结构化

风险管理框架

COSO ERM框架、巴塞尔协议III对衍生品的要求、ISDA主协议与CSA、风险限额体系设计。

框架巴塞尔

市场风险管理

敏感性分析（Delta/Gamma/Vega）、在险价值（VaR）计算（参数法/历史模拟法/蒙特卡洛法）、预期亏损（ES）、压力测试与情景分析。

VaR压力测试

信用风险管理

交易对手信用风险（CCR）、信用估值调整（CVA）、债务估值调整（DVA）、资金估值调整（FVA）、抵押品管理与初始保证金（IM）。

操作风险管理

衍生品交易生命周期（确认/结算/交割）、直通处理（STP）、交易确认与对账、系统故障与人为错误防范。

流动性风险管理

衍生品流动性特征、流动性调整VaR（LVaR）、融资流动性风险、应急融资计划。

模型风险管理

模型验证与校准、模型回测与基准测试、模型风险资本、模型文档与治理。

中央对手方清算

CCP运作机制、清算会员与客户隔离、违约管理瀑布、初始保证金与变动保证金计算（SPAN/ISDA SIMM）。

衍生品会计与税务

套期会计（IFRS 9 / ASC 815）、公允价值层级、衍生品税务处理、ISDA税务协议。

EMIR、Dodd-Frank Act、MiFID II、交易报告义务、强制清算与交易执行。

利率衍生品风险管理

利率期货与期权、利率互换组合管理、久期与凸性对冲、利率曲线构建与折现。

外汇衍生品风险管理

外汇远期与掉期、外汇期权策略、外汇风险敞口计量、新兴市场货币风险。

信用衍生品风险管理

CDS定价与估值、信用指数（CDX/iTraxx）、合成CDO、信用利差风险。

大宗商品衍生品风险管理

能源衍生品（原油/天然气）、金属与农产品期货、商品指数、仓储与运输成本。

权益衍生品风险管理

股指期货与期权、个股期权、股息互换、权益结构化产品。

波动率衍生品

VIX指数与期货、方差互换、波动率掉期、波动率曲面动态。

结构化产品设计

保本票据、雪球结构、自动赎回结构（AutoCallable）、挂钩型结构化产品。

结构化雪球

风险数据与系统架构

交易数据仓库、风险系统（Murex/Kondor+）、实时风险监控、API与FIX协议集成。

压力测试与逆压力测试

历史情景设计、假设情景设计、逆压力测试方法论、压力测试报告与行动方案。

压力测试情景

风险报告与决策

风险报告类型（日报/周报/月报）、风险仪表盘设计、风险归因分析、风险限额预警与升级流程。

报告仪表盘

综合案例实战

某投资组合的全面风险管理（含期货、期权、互换）、从风险识别到对冲执行的全流程、复盘与优化。