01
因子投资概述
基本面因子的定义、量化投资发展简史、因子投资的核心逻辑与收益来源。
概念逻辑
02
数据获取与清洗
使用Tushare/Akshare获取财报数据、数据缺失值处理、行业分类标准化。
数据Tushare
03
估值因子（上）
市盈率(PE)、市净率(PB)的计算逻辑、行业中性化处理、因子有效性初步检验。
PEPB中性化
04
估值因子（下）
市销率(PS)、企业价值倍数(EV/EBITDA)、综合估值因子构建、回测框架搭建。
PSEV/EBITDA
05
盈利因子
ROE、ROA、毛利率、净利率的计算与细节调整、杜邦分解在因子构建中的应用。
ROE杜邦
06
成长因子
营收增长率、净利润增长率、超预期增长因子(SUE)、增长稳定性指标。
SUE增长
07
财务健康因子
资产负债率、流动比率、利息保障倍数、Altman Z-score破产风险模型。
Z-score风险
08
现金流因子
自由现金流收益率、现金流与利润的匹配度、经营现金流质量评分。
FCF质量
09
规模因子
市值因子逻辑、小市值效应的A股实证、市值分层回测方法。
市值小市值
10
质量因子
综合质量评分模型（毛利率+ROE+低杠杆）、MSCI质量因子构建方法。
质量MSCI
11
红利因子
股息率、分红持续性、股利支付率、红利因子在不同市场环境下的表现。
股息红利
12
因子预处理（上）
去极值（MAD法、百分位法）、标准化（Z-score、Rank标准化）。
去极值标准化
13
因子预处理（下）
中性化处理（市值中性化、行业中性化）、正交化（施密特正交化）。
中性化正交化
14
单因子测试框架
分层回测法、IC/IR分析、因子收益率回归检验、T值显著性检验。
IC/IR分层回测
15
因子相关性分析
皮尔逊相关系数矩阵、Spearman秩相关、因子共线性诊断与处理。
相关性共线性
16
多因子合成（上）
等权加权、市值加权、IC加权、ICIR加权等权重优化方法。
加权ICIR
17
多因子合成（下）
主成分分析(PCA)降维、机器学习因子合成（线性回归、岭回归）。
PCA机器学习
18
行业轮动因子
行业景气度指标、产业链上下游传导因子、行业动量与反转因子。
轮动景气
19
事件驱动因子
业绩预告超预期、股权激励、回购增持、机构调研热度因子。
事件调研
20
高频基本面因子
基于季报的边际变化因子、分析师一致预期调整因子、文本情绪因子。
高频情绪
21
因子择时
宏观状态划分（美林时钟）、因子动量与反转、波动率择时信号。
择时美林时钟
22
风险模型构建
Barra风险模型框架、风格因子暴露计算、特异性风险估计。
Barra风险
23
组合优化（上）
均值-方差优化、风险预算、最大回撤约束下的优化。
优化回撤
24
组合优化（下）
Black-Litterman模型、行业与个股权重约束、换手率惩罚。
BL模型换手率
25
回测系统搭建
事件驱动回测引擎、滑点与交易成本模拟、业绩归因分析（Brinson模型）。
回测Brinson
26
过拟合防范
多重测试偏误、交叉验证在回测中的应用、夏普比率置信区间估计。
过拟合交叉验证
27
实盘交易对接
QMT/PTrade接口对接、自动化交易流程、盘中风控与监控。
QMTPTrade
28
因子库管理
因子数据存储方案（HDF5/Parquet）、因子更新流水线、因子监控仪表盘。
HDF5流水线
29
前沿因子研究
ESG因子、供应链因子、专利创新因子、另类数据因子（卫星图像、电商数据）。
ESG另类数据
30
课程总结与实战项目
从零构建一个多因子选股系统、策略绩效展示、常见问题与职业发展建议。
实战总结