量化选股风险控制与回撤管理

📚 共计 30 章节

风险控制总览

市场风险·流动性风险·模型风险·操作风险 · 分散化·对冲·止损·仓位管理 · 风控与收益的关系

核心原则风险类型

回撤管理基础

最大回撤·平均回撤·回撤持续时间 · 心理影响与行为金融学 · 管理目标与意义

回撤定义行为金融

最大回撤控制

Max Drawdown计算方法 · 容忍度设定 · 基于最大回撤的止损策略设计

止损回撤阈值

波动率管理

历史波动率·隐含波动率 · 波动率聚类 · Volatility Targeting仓位调整

波动率仓位管理

参数法·历史模拟·蒙特卡洛 · CVaR/Expected Shortfall · 风控应用

在险价值尾部风险

凯利公式与仓位管理

Kelly Criterion推导 · 半凯利与分数凯利 · 实际应用与局限

仓位优化凯利

投资组合优化

均值-方差模型 · 有效前沿 · Black-Litterman · 风险预算与风险平价

马科维茨风险平价

风险因子模型

Fama-French三/五因子 · Barra模型 · 因子暴露与对冲

因子模型风险暴露

止损策略设计

固定比例·移动止损·时间止损·波动率止损 · 优缺点对比 · 滑点平衡

止损Trailing Stop

Beta对冲 · Delta/Gamma对冲 · 统计套利配对 · 成本效率分析

分散化投资

行业·风格·资产类别分散 · 相关性矩阵 · 方差缩减 · 过度分散风险

分散化协方差

杠杆定义与计算 · 非对称影响 · 保证金管理 · 爆仓案例分析

流动性风险管理

买卖价差·Amihud指标·换手率 · 流动性危机回撤 · 分批交易·限价单

流动性冲击成本

模型风险与过拟合

样本内vs样本外 · 前视偏差·生存偏差 · 正则化·交叉验证·集成学习

过拟合回测陷阱

压力测试与情景分析

2008金融危机·2020疫情 · 极端情景构建 · 压力测试风控应用

压力测试极端情景

实时风控系统设计

数据层·计算层·决策层·执行层 · 实时监控指标 · 预警与自动熔断

系统架构熔断

回撤归因分析

市场·行业·个股·择时因素 · Brinson归因 · 策略优化应用

动态仓位管理

趋势·震荡·危机市调整 · 波动率自适应 · 趋势跟踪仓位

动态仓位市场状态

多策略组合风控

策略相关性管理 · 权重动态调整 · 主次策略搭配 · 失效应对

组合风控多策略

高频交易风控

订单流·技术·微观结构风险 · 成交率·延迟·滑点 · 闪电崩盘

高频微观结构

期权策略风控

希腊字母风险含义 · 期权VaR · 尾部风险对冲

期权Delta/Gamma

机器学习风控模型

孤立森林·Autoencoder · LSTM·XGBoost · 优势与局限

异常检测预警

行为金融学与风控

过度自信·损失厌恶·确认偏差 · 系统化克服行为偏差

认知偏差行为金融

回测框架中的风控

模拟止损·仓位限制·杠杆限制 · 风控对回测影响 · 实盘差异

回测风控规则

资金曲线管理

平滑方法 · 偏度·峰度·自相关 · 基于资金曲线的动态风控

资金曲线统计特征

尾部风险管理

肥尾分布·极值理论(EVT) · 虚值期权·VIX期货对冲

尾部风险EVT

风控绩效评估

夏普·索提诺·卡玛·Calmar · 回撤恢复时间·深度 · 评估框架

绩效指标回撤指标

合规与监管风控

程序化交易监管·市场操纵防范 · 监管报告 · 合规系统设计

实盘风控案例实战

回测到实盘迁移 · 数据延迟·网络中断 · 风控日志与复盘

风控体系总结与展望

完整风控体系 · 风控文化 · AI风控·区块链·去中心化趋势

体系未来趋势