01
信用评级概述
信用评级的概念、评级符号体系（标普/穆迪/惠誉）、评级在金融市场中的作用。
概念符号体系
02
评级迁移矩阵基础
迁移矩阵的定义、一年期与多年期矩阵、边际与累积迁移概率。
矩阵概率
03
评级迁移矩阵的估计方法
历史平均法、队列法、持续时间法（Duration Approach）。
估计Duration
04
评级迁移矩阵的调整
经济周期调整、行业调整、国家风险调整。
周期行业国家
05
评级迁移的马尔可夫性质
马尔可夫链假设、状态空间定义、转移概率的时齐性与非时齐性。
马尔可夫时齐性
06
评级迁移的实证分析
使用穆迪/标普历史数据构建迁移矩阵、数据清洗与处理。
实证数据清洗
07
违约概率（PD）的定义
违约事件定义、PD的度量、PD与评级的关系。
PD度量
08
违约概率建模方法概览
统计模型（Logit/Probit）、机器学习模型（随机森林/XGBoost）、结构化模型（Merton模型）。
LogitXGBoostMerton
09
Logit/Probit模型
二元选择模型原理、最大似然估计、模型评估（AUC/KS）。
二元选择AUC
10
Merton结构化模型
公司资产价值与负债、违约距离（Distance to Default）、DD与PD的映射。
结构化DD
11
KMV模型
KMV的实践经验、EDF（预期违约频率）的计算、KMV与Merton的区别。
KMVEDF
12
生存分析模型
Kaplan-Meier估计、Cox比例风险模型、时间依赖的PD。
生存分析Cox
13
机器学习模型在PD建模中的应用
特征工程、XGBoost模型、模型可解释性（SHAP值）。
特征工程SHAP
14
评级迁移与PD的联合建模
多状态模型、竞争风险模型、评级迁移对PD的影响。
联合建模竞争风险
15
宏观-微观结合模型
宏观压力测试、宏观因子（GDP/利率）对迁移矩阵的影响、情景分析。
宏观压力测试
16
信用评级迁移的蒙特卡洛模拟
模拟评级路径、计算多期PD、VaR与CVaR计算。
蒙特卡洛VaR
17
评级迁移矩阵的校准
使用市场数据（CDS利差）校准迁移概率、风险中性与真实世界概率。
校准CDS
18
低违约组合（LDP）的PD建模
LDP挑战、贝叶斯方法、影子评级法。
LDP贝叶斯
19
评级迁移的行业异质性
不同行业迁移模式差异、行业特定迁移矩阵构建。
行业异质矩阵
20
主权评级迁移建模
主权评级特点、主权违约驱动因素、主权迁移矩阵。
主权违约驱动
21
评级迁移与债券定价
信用利差分解、评级迁移对债券价格的影响、信用风险溢价。
债券定价利差
22
评级迁移与信用衍生品
CDS定价中的迁移风险、CDS利差与迁移概率的关系。
CDS衍生品
23
评级迁移的监管应用
巴塞尔协议内部评级法（IRB）、资本计量、压力测试要求。
巴塞尔IRB
24
评级迁移的模型验证
回测（Backtesting）、基准测试（Benchmarking）、敏感性分析。
回测基准测试
25
评级迁移的机器学习进阶
深度学习（LSTM/Transformer）在迁移预测中的应用、时间序列建模。
LSTMTransformer
26
评级迁移的贝叶斯方法
贝叶斯估计迁移矩阵、先验分布选择、后验更新。
贝叶斯后验
27
评级迁移的Copula模型
评级迁移的相依性、Copula函数选择、联合违约建模。
Copula相依性
28
评级迁移的宏观经济情景生成
蒙特卡洛模拟宏观路径、宏观-评级迁移联动模型。
宏观情景联动
29
评级迁移模型的实施与系统架构
数据管道、模型部署、实时监控。
系统架构部署
30
综合案例：构建完整系统
构建一个完整的信用评级迁移与PD建模系统（从数据到报告）。
综合案例端到端