01
债券市场基础与阿尔法策略概述
理解债券市场结构、核心参与者、阿尔法收益来源与策略分类。
基础框架
02
债券定价与收益率曲线基础
现金流贴现、到期收益率、即期利率与远期利率、收益率曲线形态。
定价曲线
03
关键风险因子解析
利率风险（久期）、凸性风险、信用风险、流动性风险。
风险久期
04
阿尔法策略的数据基础设施
数据源选择（Wind/QB/彭博）、数据清洗、数据库搭建。
数据工程
05
因子投资框架入门
因子定义、因子分类（宏观/微观/市场微观结构）、因子测试流程。
因子方法论
06
宏观因子构建
经济增长、通胀、货币政策、财政政策等宏观指标的因子化处理。
宏观因子
07
动量因子与反转因子
债券价格动量、期限结构动量、跨品种动量、反转效应。
动量反转
08
价值因子与利差因子
信用利差、期限利差、税收利差、相对价值分析。
利差价值
09
低风险因子与质量因子
低波动率、高质量（高评级、高流动性）债券的阿尔法。
低风险质量
10
市场微观结构因子
做市商行为、订单流、买卖价差、流动性指标。
微观流动性
11
因子合成与降维
主成分分析（PCA）、因子正交化、因子加权方法。
降维合成
12
因子IC分析与分层回测
IC/IR计算、分层组合构建、单调性检验。
IC回测
13
多因子模型构建
线性回归、机器学习（随机森林/XGBoost）在因子组合中的应用。
模型ML
14
策略组合优化
均值-方差优化、风险平价、Black-Litterman模型。
优化风险
15
交易成本模型
佣金、买卖价差、市场冲击成本、滑点估计。
成本冲击
16
策略回测框架搭建
Python回测引擎设计（事件驱动/向量化）、绩效指标计算。
回测Python
17
回测过拟合与偏差控制
前视偏差、生存偏差、样本外测试、交叉验证。
过拟合偏差
18
债券期货与回购市场
国债期货定价、基差交易、回购利率与杠杆策略。
期货回购
19
信用债阿尔法策略
信用评级迁移、违约预测模型、困境债券策略。
信用违约
20
可转债套利策略
可转债定价、转股套利、波动率套利。
可转债套利
21
利率互换与衍生品策略
互换利差交易、利率期权、波动率曲面。
互换衍生品
22
跨市场与跨品种套利
中美利差、股债相关性、商品与债券联动。
跨市场套利
23
事件驱动策略
央行决议、经济数据发布、信用事件、评级调整。
事件驱动
24
机器学习在债券阿尔法中的应用
NLP处理新闻情绪、图神经网络分析信用网络。
NLPGNN
25
策略风险管理
VaR、CVaR、压力测试、归因分析（Brinson模型）。
风险归因
26
实盘交易系统架构
交易接口（FIX/CTP）、订单管理、风控模块。
系统接口
27
策略绩效归因与报告
Brinson归因、因子归因、业绩归因报告自动化。
归因报告
28
合规与监管
债券交易合规要点、内幕交易、市场操纵、信息披露。
合规监管
29
策略迭代与维护
因子衰减监控、模型再训练、策略生命周期管理。
迭代维护
30
实战案例复盘
一个完整的债券阿尔法策略从研究到实盘的全流程复盘。
实战复盘