经济周期各阶段最优资产选择

📚 共计 30 章节

经济周期基础

什么是经济周期、四大阶段特征（复苏、繁荣、衰退、萧条）、周期长度与驱动因素。

周期基石宏观入门

美林时钟框架

美林投资时钟的起源、四大象限划分、资产轮动逻辑、模型的局限性。

经典框架资产轮动

复苏期资产配置

复苏期宏观特征、股票与周期股的选择、债券配置策略、大宗商品机会。

股票周期股

繁荣期资产配置

繁荣期宏观特征、成长股与科技股、商品牛市、房地产与通胀对冲。

成长股商品

衰退期资产配置

衰退期宏观特征、债券为王、防御性股票、现金为王策略。

萧条期资产配置

萧条期宏观特征、黄金与避险资产、国债与高评级债、逆向投资机会。

利率与资产价格

央行利率政策、利率对债券价格的影响、利率对股票估值的影响、利率与汇率。

通胀与通缩环境

通胀预期下的资产选择、通缩环境中的现金与债券、通胀保值债券(TIPS)、大宗商品。

信用周期与资产

信用扩张期与收缩期、高收益债与投资级债、信用利差交易、银行股表现。

基钦周期理论、主动补库存与被动去库存、库存周期与制造业、周期股轮动。

基钦制造业

资本开支周期

朱格拉周期、设备投资与产能周期、工业品与原材料、资本品行业。

朱格拉设备

房地产周期

库兹涅茨周期、房地产与宏观经济、地产股与REITs、房地产对利率的敏感度。

技术革新周期

康德拉季耶夫长波、技术革命与产业升级、新兴行业投资、颠覆性创新。

全球周期联动

主要经济体周期同步与异步、美元周期与新兴市场、全球资产配置、汇率风险。

周期指标与先行指标

PMI、消费者信心指数、工业增加值、失业率、收益率曲线。

同步指标与滞后指标

GDP、CPI、企业盈利、资本支出、库存变化。

收益率曲线分析

收益率曲线形态（陡峭、平坦、倒挂）、经济预测意义、债券配置策略。

收益率倒挂

信用利差分析

信用利差与经济周期、高收益债机会、信用事件风险、CDS市场。

利差高收益

波动率与风险偏好

VIX指数、风险偏好周期、波动率交易、尾部风险对冲。

行业轮动策略

周期性与防御性行业、行业生命周期、行业配置框架、因子投资。

价值与成长轮动

价值股与成长股在不同周期的表现、风格切换信号、因子择时。

大小盘风格轮动

大盘股与小盘股周期、流动性环境、市值因子、小盘股溢价。

大小盘流动性

动量与反转策略

动量效应与周期、反转策略在拐点处的应用、趋势跟踪。

量化周期模型

周期识别算法、马尔可夫区制转换模型、机器学习预测、回测框架。

量化机器学习

宏观对冲策略

宏观对冲基金方法论、多资产配置、杠杆与对冲、风险平价。

对冲风险平价

风险预算与周期

风险预算调整、波动率目标、最大回撤控制、压力测试。

风险预算回撤

周期中的另类投资

私募股权、对冲基金、基础设施、艺术品与收藏品。

行为金融与周期

投资者情绪周期、羊群效应、过度反应与反应不足、逆向思维。

行为金融情绪

周期拐点识别

拐点信号、政策转向、市场极端情绪、技术背离。

拐点技术背离

实战案例与组合构建

完整周期案例复盘、动态资产配置、再平衡策略、绩效归因。