第1章
宏观因子投资导论
什么是宏观因子投资？为什么它比传统资产配置更有效？课程目标与学习路径。
导论框架
第2章
核心宏观因子解析
经济增长因子、通胀因子、利率因子、信用因子、波动率因子的定义与逻辑。
因子库核心
第3章
数据获取与清洗
如何获取宏观数据（FRED、Wind、Tushare）？数据清洗、对齐与频率转换实战。
数据Python
第4章
因子构建方法论
从原始数据到因子值的标准化流程（去极值、标准化、中性化）。
预处理标准化
第5章
单因子测试框架
IC/IR分析、分组回测、多空组合收益计算，用Python实现一个简单的回测引擎。
回测IC/IR
第6章
多因子合成与权重优化
等权、市值加权、IC加权、风险平价、均值-方差优化在宏观因子上的应用。
组合优化
第7章
因子择时与动态配置
基于宏观状态（衰退、扩张、滞胀、复苏）的因子轮动策略。
择时轮动
第8章
风险模型与组合优化
利用宏观因子构建风险模型（Barra风格），计算因子暴露与边际风险贡献。
风险Barra
第9章
绩效归因与评价
Brinson归因、因子归因、夏普比率、最大回撤、Calmar比率在宏观因子策略中的应用。
归因评价
第10章
实战：全球宏观对冲基金策略复现
基于增长与通胀因子的跨资产配置。
实战跨资产
第11章
实战：国内宏观因子投资
基于中国宏观经济数据的股债商轮动策略。
A股轮动
第12章
实战：宏观因子在FOF/MOM管理中的应用
管理人筛选与风格暴露监控。
FOFMOM
第13章
实战：宏观因子与机器学习结合
使用随机森林预测因子收益。
ML随机森林
第14章
实战：宏观因子在衍生品定价中的应用
利率因子对债券期货的影响分析。
衍生品利率
第15章
实战：宏观因子与ESG投资
将ESG评分作为另类因子纳入宏观模型。
ESG另类
第16章
实战：宏观因子在汇率预测中的应用
购买力平价与利率平价因子的构建。
汇率PPP
第17章
实战：宏观因子与商品期货CTA策略
基于库存与基差因子的趋势跟踪。
CTA商品
第18章
实战：宏观因子在REITs投资中的应用
利率与增长因子对REITs收益的驱动。
REITs不动产
第19章
实战：宏观因子与信用债投资
信用利差因子的构建与择时。
信用债利差
第20章
实战：宏观因子在可转债投资中的应用
股性债性因子的动态平衡。
可转债平衡
第21章
实战：宏观因子与期权策略
波动率因子对期权隐含波动率的影响。
期权波动率
第22章
实战：宏观因子在加密货币市场中的应用
流动性因子与风险偏好因子的探索。
加密流动性
第23章
实战：宏观因子与高频数据
利用新闻情绪因子（NLP）增强宏观信号。
NLP情绪
第24章
实战：宏观因子在养老金/保险资金配置中的应用
负债驱动投资（LDI）与因子匹配。
养老金LDI
第25章
实战：宏观因子与跨境投资
国家因子与汇率因子的风险预算。
跨境风险预算
第26章
实战：宏观因子在行业轮动中的应用
基于宏观周期的行业配置策略。
行业周期
第27章
实战：宏观因子与Smart Beta
构建宏观因子Smart Beta指数。
Smart Beta指数
第28章
实战：宏观因子在风险平价策略中的深化
引入宏观因子的风险预算模型。
风险平价预算
第29章
实战：宏观因子与另类数据
卫星图像、航运数据等另类宏观因子的构建。
另类数据卫星
第30章
课程总结与未来展望
宏观因子投资的局限性与前沿方向（AI、大数据、去中心化金融）。
总结前沿