第01章
价值因子初探
什么是价值因子？价值投资的历史渊源（格雷厄姆、巴菲特、彼得·林奇），价值因子在量化投资中的定位。
历史定位
第02章
核心估值指标（上）
市盈率（PE）深度解析——静态PE、动态PE、TTM PE，以及PE的陷阱与变形。
PE陷阱
第03章
核心估值指标（下）
市净率（PB）、市销率（PS）、市现率（PCF）深度解析，以及PEG指标的应用。
PB/PSPEG
第04章
多因子估值模型
如何将PE、PB、PS等组合成综合价值得分？等权法、Z-Score法、秩分法。
组合Z-Score
第05章
价值陷阱识别（上）
什么是价值陷阱？低PE陷阱（周期股、夕阳行业）、高杠杆陷阱。
陷阱周期
第06章
价值陷阱识别（下）
财务造假陷阱、资产减值陷阱、管理层风险，以及如何用财务指标过滤。
财务风控
第07章
行业中性化处理
为什么需要行业中性化？如何对估值指标进行行业中性化？Z-Score行业调整法。
中性化行业
第08章
市值中性化处理
市值因子与价值因子的相关性，如何剥离市值影响？市值分层与回归调整。
市值回归
第09章
价值因子回测框架搭建（上）
回测环境准备（Python、Pandas、NumPy），数据获取与清洗。
Python数据
第10章
价值因子回测框架搭建（下）
构建回测引擎——分组回测法，计算累计收益、年化收益、最大回撤。
回测引擎
第11章
价值因子IC分析
什么是IC（信息系数）？Rank IC与Normal IC，IC的时序分析与ICIR。
ICICIR
第12章
价值因子分组收益分析
多空组合收益、多头超额收益、分组单调性检验，以及分层回测可视化。
分组可视化
第13章
价值因子换手率与交易成本
价值因子的换手率特征，双边千分之一、千分之三交易成本下的收益衰减。
换手率成本
第14章
不同市场环境下的表现
牛市、熊市、震荡市中的价值因子表现，以及利率周期的影响。
牛熊利率
第15章
不同市值股票中的表现
大盘股、中盘股、小盘股中的价值因子有效性差异。
大小盘风格
第16章
不同行业中的表现
金融、消费、科技、周期等行业中的价值因子表现对比。
行业对比
第17章
与其他因子的相关性
价值因子与动量因子、质量因子、低波因子的相关性分析。
相关性多因子
第18章
价值+动量双因子策略
价值-动量双因子策略，如何避免价值陷阱与动量崩溃？
动量双因子
第19章
价值+质量双因子策略
价值-质量双因子策略，用质量指标过滤低质量的价值股。
质量过滤
第20章
价值+低波双因子策略
价值-低波双因子策略，寻找被低估的稳定型股票。
低波防御
第21章
价值+成长双因子 (GARP)
GARP策略（成长与价值并重），PEG指标的深度应用。
GARPPEG
第22章
动态价值因子
什么是动态价值因子？基于宏观指标（利率、CPI、PMI）动态调整估值阈值。
宏观动态
第23章
改进型价值因子（上）
EBIT/EV、FCF/EV等企业价值类指标，以及它们的优势。
EBIT/EVFCF
第24章
改进型价值因子（下）
股东收益率（Shareholder Yield）= 股息率+回购收益率，综合价值因子构建。
股东收益回购
第25章
A股市场实证研究
A股价值因子历史表现（2005-2024），与美股市场的对比。
A股对比
第26章
港股市场实证研究
港股价值因子历史表现，以及AH股溢价对价值因子的影响。
港股AH溢价
第27章
期货市场应用
商品期货中的价值因子——基差率、展期收益率，跨品种价值对比。
期货基差
第28章
风险管理
最大回撤控制、杠杆控制、尾部风险对冲（期权保护）。
风控期权
第29章
实盘部署
从回测到实盘的注意事项，交易执行优化，业绩归因分析。
实盘归因
第30章
未来展望
机器学习在价值因子挖掘中的应用，ESG价值因子，另类数据价值因子。
机器学习ESG