01
Smart Beta策略概述
因子投资的前世今生，从CAPM到多因子模型，Smart Beta的定义与分类。
因子投资CAPM
02
常见因子深度解析
价值、动量、质量、低波、规模、红利因子的逻辑与实证。
价值动量质量
03
因子暴露与组合构建
计算个股因子暴露，等权/市值加权/因子倾斜加权。
因子暴露加权
04
再平衡的核心逻辑
为什么要再平衡？频率选择与阈值触发机制。
频率阈值
05
再平衡的成本考量
交易成本、税收影响、流动性约束对频率的制约。
交易成本流动性
06
动态 vs 静态再平衡
固定周期缺陷，动态阈值优势，市场状态感知策略。
动态阈值
07
波动率目标策略
设定目标波动率，杠杆/现金调整，波动率锁定应用。
波动率杠杆
08
风险预算与风险平价
等风险贡献(ERC)模型，风险预算设定，风险平价实现。
风险平价ERC
09
Black-Litterman模型应用
主观观点与市场均衡结合，优化再平衡权重。
BL模型观点
10
均值-方差优化与再平衡
经典MVO局限，行业中性/换手率约束优化。
MVO约束
11
因子择时策略
基于PMI/CPI/利率的因子轮动，估值分位数择时。
因子择时宏观
12
机器学习在再平衡中的应用
随机森林预测因子收益，强化学习动态调整阈值。
随机森林强化学习
13
再平衡的绩效归因
Brinson归因模型，区分选股收益与再平衡收益。
Brinson归因
14
换手率控制与优化
目标换手率约束，逐步调整与分批再平衡策略。
换手率分批
15
极端行情下的再平衡
2008危机、2020新冠、熔断机制应对方案。
极端行情熔断
16
跨境Smart Beta再平衡
交易时间差异，汇率风险对冲，跨境ETF策略。
跨境汇率
17
ESG因子与再平衡
ESG评分融入因子模型，绿色Smart Beta组合。
ESG绿色
18
加密货币Smart Beta
数字资产因子结构，高波动再平衡频率，交易所风险。
加密货币数字资产
19
再平衡的算法实现
Python回测框架(Backtrader/Zipline)，事件驱动架构。
Python回测
20
数据清洗与因子计算
缺失值/异常值处理，市值/行业中性化，标准化。
数据清洗中性化
21
组合优化器的构建
SciPy/CVXPY实现带约束优化，二次规划求解。
优化器CVXPY
22
回测中的生存偏差与前瞻偏差
避免常见陷阱，点石成金效应，数据回溯调整。
生存偏差前瞻偏差
23
再平衡的模拟交易
回测到实盘过渡，模拟交易架构，滑点与延迟模拟。
模拟交易滑点
24
实盘再平衡的注意事项
订单执行算法(TWAP/VWAP)，大宗交易与拆单，暗池。
TWAPVWAP
25
再平衡的风险监控
最大回撤控制、VaR监控、杠杆率、自动熔断。
风险监控VaR
26
监管与合规
不同市场监管要求，信息披露，内幕交易防范。
监管合规
27
Smart Beta产品生命周期管理
产品发行、持续运营、清盘决策中的再平衡考量。
生命周期运营
28
再平衡的心理学
行为金融学偏差，过度交易与处置效应，纪律性。
行为金融偏差
29
前沿趋势
AI+因子投资，另类数据，DeFi自动化做市与再平衡。
AI另类数据DeFi
30
综合实战案例
完整Smart Beta组合：因子选择、权重设定、再平衡、绩效评估全流程。
实战全流程