第01章
因子风险模型概述
什么是因子风险模型、为什么需要它、模型的核心思想与金融应用场景。
概念应用
第02章
因子投资理论基础
CAPM模型、APT理论、Fama-French三因子模型、多因子模型的发展脉络。
CAPMAPTFF3
第03章
风险因子分类
宏观因子（利率、通胀、GDP）、风格因子（价值、动量、质量、规模）、行业因子。
宏观风格行业
第04章
数据准备与清洗
数据源选择、缺失值处理、异常值检测、幸存者偏差、前瞻性偏差。
清洗偏差
第05章
因子收益率计算
截面回归法、时间序列法、因子模拟组合构建、因子收益率序列的统计特征。
回归模拟
第06章
因子协方差矩阵估计
样本协方差、指数加权移动平均(EWMA)、收缩估计量、去噪处理。
EWMA收缩
第07章
特质收益率模型
特质收益率的定义、异方差性处理、自回归模型、GARCH模型应用。
GARCH异方差
第08章
因子暴露度估计
滚动窗口回归、扩展回归、贝叶斯收缩估计、行业调整。
贝叶斯滚动
第09章
模型估计方法
普通最小二乘法(OLS)、加权最小二乘法(WLS)、广义最小二乘法(GLS)、稳健回归。
OLSGLS稳健
第10章
模型诊断与验证
残差分析、因子共线性检验(VIF)、模型稳定性检验、滚动回测。
VIF回测
第11章
风险分解
系统风险 vs 特质风险、边际风险贡献、成分风险贡献、风险预算。
系统预算
第12章
预测协方差矩阵
结构化模型、统计模型、机器学习方法、组合预测。
ML结构化
第13章
Barra模型详解
Barra风格因子体系、Barra行业分类、Barra风险模型结构、实际应用案例。
Barra风格
第14章
Axioma模型详解
Axioma因子体系、统计因子与基本面因子结合、模型特点与优势。
Axioma统计
第15章
统计因子模型
主成分分析(PCA)、因子分析(FA)、独立成分分析(ICA)、稀疏PCA。
PCAICA
第16章
宏观经济因子模型
宏观因子选择、宏观因子冲击传导、宏观情景分析、压力测试。
宏观压力
第17章
行业因子模型
行业分类标准(GICS/ICB)、行业因子构建、行业轮动效应、行业集中度风险。
GICS轮动
第18章
风格因子模型
价值因子、动量因子、质量因子、低波因子、规模因子、成长因子的构建与检验。
价值动量质量
第19章
因子择时模型
因子动量、因子估值、宏观经济状态切换、机器学习因子择时。
择时ML
第20章
组合优化与风险预算
均值-方差优化、风险平价、Black-Litterman模型、约束优化。
BL风险平价
第21章
风险管理应用
VaR计算、CVaR计算、压力测试、情景分析、风险限额管理。
VaRCVaR
第22章
业绩归因
Brinson归因、基于因子的归因、多期归因、交互效应处理。
Brinson归因
第23章
因子投资策略构建
因子加权方案、因子组合构建、因子拥挤度监控、因子衰减。
拥挤度衰减
第24章
机器学习在因子模型中的应用
Lasso/Ridge回归、随机森林、XGBoost、神经网络因子挖掘。
XGBoostNN
第25章
高频因子模型
高频数据特征、微观结构噪声、已实现协方差、跳跃检测。
高频跳跃
第26章
多资产因子模型
跨资产因子传导、全球因子模型、汇率风险、新兴市场特殊处理。
跨资产新兴
第27章
模型风险管理
模型过拟合、回测过拟合、数据窥探偏差、模型更新频率。
过拟合偏差
第28章
监管与合规
Basel框架、CCAR压力测试、IFRS 9预期信用损失、模型验证要求。
BaselCCAR
第29章
因子模型系统架构
数据管道、计算引擎、API设计、回测平台、生产环境部署。
架构API
第30章
前沿趋势与未来方向
另类数据因子、ESG因子、深度学习因子、可解释AI在因子模型中的应用。
ESGXAI