风险因子模型与组合构建实战

📚 共计 30 章节

因子投资概述

因子投资的定义、发展历史、核心思想、与传统投资的区别

风险因子模型理论基础

CAPM模型、APT理论、Fama-French三因子、Carhart四因子

因子分类体系

宏观因子、风格因子、行业因子、统计因子、基本面因子

因子数据获取与清洗

数据源选择、缺失值处理、异常值处理、标准化与中性化

因子有效性检验

IC分析、IR分析、分组回测、多空组合收益、t统计量

因子相关性分析

皮尔逊相关系数、斯皮尔曼秩相关系数、共线性诊断、VIF

因子合成与降维

等权合成、IC加权合成、主成分分析(PCA)、因子旋转

多因子模型构建

线性多因子模型、加权方法、因子暴露、因子收益率估计

多因子暴露

风险模型核心

协方差矩阵估计、结构化风险模型、统计风险模型、混合模型

协方差结构化

因子暴露与风险分解

因子暴露矩阵、系统风险与特质风险、风险归因、边际风险贡献

风险分解归因

组合优化基础

均值-方差优化、有效前沿、最大夏普比率、最小方差组合

MVO有效前沿

约束条件下的组合优化

权重约束、行业约束、换手率约束、风险预算约束

Black-Litterman模型

先验收益、观点矩阵、信心水平、后验收益与权重

风险平价模型

等风险贡献、风险预算、杠杆风险平价、与均值-方差对比

风险平价预算

因子择时策略

宏观经济周期、估值指标、动量信号、波动率信号

行业因子模型

行业分类标准、行业因子构建、行业轮动策略、行业中性化

风格因子模型

价值因子、动量因子、质量因子、低波因子、成长因子

风格价值动量

宏观因子模型

利率因子、通胀因子、经济增长因子、信用利差因子

统计因子模型

PCA因子、ICA因子、因子数量选择、因子解释度

机器学习因子挖掘

决策树、随机森林、XGBoost、神经网络因子、过拟合防范

因子回测框架

回测设计、交易成本、滑点模型、样本外测试、多空回测

组合绩效评估

夏普比率、信息比率、最大回撤、Calmar比率、Alpha与Beta

风险监控与归因

风险预算监控、因子暴露监控、VaR与CVaR、压力测试

换手率与交易成本优化

换手率控制、交易成本模型、最优执行、TCA分析

因子拥挤度与容量

拥挤度指标、因子容量估计、拥挤度预警、策略容量管理

拥挤度容量

多资产多因子模型

跨资产因子、全球因子模型、汇率风险、国家因子

多资产全球

另类数据因子

新闻情绪因子、卫星数据因子、供应链数据因子、ESG因子

另类数据ESG

因子投资实战案例

A股市场因子实证、美股市场因子实证、因子组合构建全流程

实战A股美股

因子策略风险管理

尾部风险对冲、杠杆管理、流动性风险、模型风险

尾部风险杠杆

因子投资的未来趋势

AI因子、高频因子、可持续投资因子、因子投资前沿研究