第01章
可转债套利基础
什么是可转债、核心要素（转股价、溢价率、回售条款）、套利底层逻辑。
概念底层逻辑
第02章
风险第一课
套利中的主要风险类型：信用风险、流动性风险、强赎风险、波动风险。
信用流动性强赎
第03章
资金管理总纲
凯利公式在可转债套利中的应用、单笔最大亏损限额。
凯利公式风控
第04章
仓位管理模型
等权重模型、风险平价模型、波动率调整模型。
等权重风险平价波动率
第05章
止损与止盈
移动止损、时间止损、目标止盈、回撤止盈。
止损止盈策略
第06章
折价套利实战
转股套利流程、T+0与T+1风险、折价率阈值设定。
折价转股T+0
第07章
正股替代策略
用可转债替代正股持仓、降低波动与增强收益。
替代低波动
第08章
回售套利
回售条款触发条件、回售收益率计算、博弈下修的风险。
回售下修
第09章
下修博弈策略
董事会提议下修的概率分析、下修后的套利机会。
下修博弈
第10章
抢权配售套利
配售规则、股权登记日操作、正股波动风险。
配售抢权
第11章
打新债策略
中签率分析、上市首日卖出策略、破发风险控制。
打新中签破发
第12章
双低策略
低价+低溢价率选债、轮动规则、回测框架搭建。
双低轮动回测
第13章
多因子模型
构建评分因子（价格、溢价率、规模、到期收益率）、因子权重优化。
多因子评分
第14章
波动率交易
隐含波动率与历史波动率、波动率均值回归策略。
波动率均值回归
第15章
对冲策略
用股指期货/ETF期权对冲正股风险、对冲比率计算。
对冲期货期权
第16章
网格交易法
在可转债上设置网格、网格间距与资金分配。
网格自动化
第17章
事件驱动套利
年报/季报窗口期、评级调整、大股东增持。
事件驱动窗口期
第18章
流动性管理
日成交额筛选、买卖盘口深度分析、大单拆单技巧。
流动性盘口
第19章
回测框架搭建
数据获取（聚宽/Tushare）、策略编写、绩效评估指标。
回测聚宽Tushare
第20章
风险价值（VaR）与压力测试
计算组合VaR、极端行情模拟。
VaR压力测试
第21章
最大回撤控制
动态回撤阈值、硬性止损线、心理账户管理。
回撤心理
第22章
杠杆与融资
融资买入可转债的风险、杠杆倍数的安全边界。
杠杆融资
第23章
分散化投资
行业分散、规模分散、到期时间分散。
分散组合
第24章
情绪与纪律
交易心理陷阱、复盘日记、执行检查清单。
心理纪律
第25章
高频交易风险
程序化套利的滑点、延迟、系统故障应对。
高频滑点
第26章
监管与合规
可转债交易规则变化、信息披露要求、内幕交易边界。
监管合规
第27章
税务与成本
印花税、佣金、过户费对套利收益的影响。
税务成本
第28章
组合再平衡
定期再平衡与阈值再平衡、再平衡频率优化。
再平衡优化
第29章
极端行情应对
2022年可转债大跌复盘、流动性枯竭时的生存法则。
极端复盘
第30章
实战复盘与进化
构建个人交易系统、持续迭代方法论、长期稳定盈利心态。
系统进化心态