宽基指数增强因子选择指南

📚 共计 30 章节

因子投资概述

什么是宽基指数增强、因子投资的核心逻辑、Alpha与Beta的分离。

核心概念入门

因子分类体系

基本面因子、技术因子、另类因子、高频因子的划分与特点。

因子数据获取

使用Python获取行情数据、财务数据、宏观经济数据。

Python数据源

因子预处理

去极值、标准化、中性化处理（市值、行业）。

清洗中性化

单因子测试框架

IC分析、IR分析、分组回测、多空组合收益。

Rank IC与Pearson IC、IC序列的稳定性检验、IC衰减分析。

统计稳定性

因子分组回测

分5组/10组回测、多空组合构建、净值曲线绘制。

分组可视化

因子相关性分析

因子间相关系数矩阵、聚类分析、冗余因子剔除。

相关性降维

因子合成方法

等权合成、IC加权合成、半衰加权合成、PCA合成。

多因子模型构建

打分法模型、回归法模型、机器学习模型（XGBoost/LightGBM）。

模型机器学习

市场状态划分、因子表现与市场环境的关联、动态因子权重。

行业因子与风格因子

Barra模型框架、行业中性化、风格因子暴露控制。

市值因子的逻辑、大小盘轮动、市值中性化处理。

PE、PB、PS、PCF等指标、价值陷阱识别、改进型价值因子。

过去N个月收益、动量崩溃现象、残差动量、行业动量。

短期反转、中期反转、反转与动量的结合策略。

ROE、ROA、毛利率、资产负债率、质量因子合成。

营收增长率、利润增长率、预期增长率、成长陷阱。

历史波动率、特异波动率、低波异象的解释。

股息率、分红稳定性、红利再投资效应。

换手率、波动率、融资融券余额、投资者情绪指数。

资金流因子

主力资金净流入、大单成交占比、北向资金流向。

资金流北向

分析师预期因子

分析师评级调整、盈利预测修正、预测分歧度。

分析师预期

新闻舆情因子、供应链因子、ESG因子、专利因子。

因子组合优化

均值-方差优化、风险平价、Black-Litterman模型。

因子风险控制

因子暴露限制、行业偏离度控制、换手率约束。

因子回测过拟合

多重检验偏误、样本外测试、交叉验证、Walk-Forward分析。

过拟合验证

因子实盘部署

因子计算流水线、信号生成、交易执行、绩效归因。

因子绩效归因

Brinson归因、Barra归因、因子贡献度分析。

因子投资前沿

深度学习因子、另类数据因子、高频因子、因子投资未来趋势。