01
风险敞口概述
高频做市商面临的风险类型：库存风险、方向性风险、流动性风险、操作风险
库存风险方向性流动性
02
监控指标体系
核心KPI：PnL、Sharpe Ratio、最大回撤、成交率、买卖价差
PnLSharpe回撤
03
实时数据采集
对接交易所行情API（WebSocket/Feed Handler），数据清洗与对齐
WebSocketFeed清洗
04
库存管理模型
基于马尔可夫链的库存预测，最优库存水平计算
马尔可夫库存预测
05
敞口计算引擎
多资产、多币种、多交易所的净敞口聚合算法
多资产聚合净敞口
06
风险限额设定
基于VaR（历史模拟法、参数法、蒙特卡洛模拟）的动态限额
VaR蒙特卡洛动态
07
压力测试场景
闪电崩盘、流动性枯竭、交易所宕机等极端行情模拟
闪电崩盘流动性枯竭
08
实时告警系统
基于规则引擎（阈值触发、趋势触发、组合触发）的告警
规则引擎阈值趋势
09
可视化仪表盘
使用Grafana/Plotly构建实时风险看板
GrafanaPlotly看板
10
日志与审计
全链路日志记录，满足合规与回测需求
全链路审计合规
11
延迟优化
从数据到告警的端到端延迟控制在微秒级
微秒端到端低延迟
12
多因子风险模型
引入波动率、相关性、市场微观结构因子
波动率相关性微观结构
13
动态对冲策略
基于Delta/Gamma/Vega的自动对冲逻辑
DeltaGammaVega
14
资金管理
保证金计算、资金利用率优化、跨交易所资金划转
保证金利用率划转
15
回测框架
基于历史数据的风险监控策略回测
回测历史数据策略
16
异常交易检测
识别胖手指、市场操纵、自成交等异常行为
胖手指市场操纵自成交
17
系统架构设计
高可用、低延迟、可扩展的微服务架构
高可用微服务可扩展
18
数据持久化
时序数据库（InfluxDB/ClickHouse）存储与查询优化
InfluxDBClickHouse时序
19
权限与安全
多用户角色、API密钥管理、操作审计
多用户API密钥审计
20
灾备与容错
主备切换、数据备份、异地多活方案
主备切换异地多活备份
21
性能基准测试
压测方案、关键指标（P99延迟、吞吐量）
压测P99吞吐量
22
合规与监管
各国监管要求（SEC、FCA、CSRC）对风险敞口披露的规定
SECFCACSRC
23
机器学习应用
使用LSTM预测短期波动率，辅助风险预警
LSTM波动率预警
24
跨资产相关性监控
股票、期货、期权、加密货币的联动风险
股票期货加密货币
25
订单簿分析
基于LOB的瞬时冲击成本与流动性风险评估
LOB冲击成本流动性
26
交易对手风险
交易所信用风险、结算风险、托管风险
信用风险结算托管
27
实时报表生成
日报、周报、月报的自动化生成与分发
日报周报自动化
28
团队协作
开发、交易、风控、运维的协作流程与工具链
协作工具链流程
29
案例复盘
历史上著名做市商爆仓事件（如LTCM、Archegos）的教训
LTCMArchegos爆仓
30
未来趋势
DeFi做市、AI驱动风控、量子计算对风控的影响
DeFiAI风控量子