01
景气度投资哲学
什么是景气度投资？为什么有效？底层逻辑与核心假设。
投资哲学底层逻辑
02
宏观经济周期框架
美林时钟、库存周期、朱格拉周期、康波周期。
宏观周期
03
中观行业景气度指标
行业利润增速、ROE趋势、产能利用率、PPI/CPI。
中观行业
04
微观企业景气度指标
营收/净利润增速、毛利率趋势、预收账款/合同负债。
微观财报
05
景气度拐点的定义与分类
V型反转、U型底、L型衰退、顶部回落。
拐点形态
06
景气度拐点的识别方法（上）
宏观数据法：PMI、社融、工业增加值。
宏观识别
07
景气度拐点的识别方法（中）
行业数据法：销量、价格、库存。
行业数据
08
景气度拐点的识别方法（下）
微观财报法：超预期、业绩预告、分析师预期调整。
财报预期
09
景气度拐点的量化信号
净利润断层、业绩超预期因子、分析师上调因子。
量化因子
10
景气度拐点的领先指标
信贷脉冲、M1-M2剪刀差、国债收益率曲线。
领先指标
11
景气度拐点的同步指标
工业增加值、用电量、货运量。
同步高频
12
景气度拐点的滞后指标
失业率、企业资本开支。
滞后确认
13
行业景气度比较框架
横向比较（不同行业）、纵向比较（历史分位数）。
比较分位数
14
景气度与股价的关系
戴维斯双击与双杀、拐点与股价时滞。
戴维斯时滞
15
景气度投资中的常见误区
线性外推陷阱、过度反应、噪音干扰。
误区行为
16
实战案例（上）
2016-2017年周期股行情。
周期案例
17
实战案例（中）
2019-2020年半导体/新能源行情。
成长案例
18
实战案例（下）
2021-2022年猪周期行情。
猪周期案例
19
量化回测框架
数据获取、信号生成、回测评估。
回测框架
20
景气度拐点的因子构建
标准化、中性化、合成因子。
因子合成
21
多因子模型结合
与估值、动量、质量因子结合。
多因子模型
22
行业轮动策略
基于景气度的行业配置模型。
轮动配置
23
择时策略
基于宏观景气度的仓位管理。
择时仓位
24
风险控制
止损机制、分散化、动态调整。
风控止损
25
数据源
Wind、Bloomberg、东方财富、Tushare。
数据API
26
Python实现
数据清洗、指标计算、信号可视化。
Python代码
27
自动化监控
定时任务、预警系统、报告生成。
自动化监控
28
组合管理
如何构建景气度投资组合。
组合管理
29
心理与行为金融
从众效应、确认偏误、锚定效应。
行为心理
30
未来展望
AI与另类数据、ESG景气度、全球化视角。
AIESG