01
行业轮动概述
什么是行业轮动 · 底层逻辑 · 历史表现与A股特征
入门核心概念
02
行业分类标准
申万 · 中信 · GICS · 分类选择与对比
基础工具
03
宏观经济周期与行业轮动
美林时钟 · 库存周期 · PMI/CPI/PPI影响
宏观周期
04
货币政策与行业轮动
利率周期 · 社融 · M1/M2剪刀差 · 降准降息传导
货币政策
05
财政政策与行业轮动
基建投资 · 减税降费 · 产业补贴 · 专项债驱动
财政驱动
06
产业政策与行业轮动
十四五规划 · 新能源 · 半导体 · 数字经济
产业政策
07
资金流向与行业轮动
北向资金 · 主力资金 · ETF资金流 · 融资融券
资金流向
08
市场情绪与行业轮动
换手率 · 成交量 · 波动率 · 恐慌指数VIX
情绪指标
09
相对强度（RS）指标
RS计算 · 排名 · 动量策略 · 实战应用
动量RS
10
动量因子与行业轮动
截面动量 · 时间序列动量 · 衰减与崩溃应对
因子动量
11
估值因子与行业轮动
PE/PB/PS/PCF分位数 · 估值百分位比较
估值分位数
12
盈利因子与行业轮动
ROE · 净利润增速 · 营收增速 · 分析师预期修正
盈利增长
13
景气度因子与行业轮动
行业景气指数 · PMI分行业 · 高频数据跟踪
景气高频
14
拥挤度因子与行业轮动
行业集中度 · 基金持仓拥挤度 · 交易拥挤度预警
拥挤度风险
15
多因子行业评分模型
因子选择 · 标准化 · 权重分配 · 综合评分构建
多因子评分
16
行业轮动策略回测框架
回测引擎 · 交易成本 · 滑点模拟 · 绩效评估
回测框架
17
Python数据获取
Tushare · AkShare · WindPy · JoinQuant接口
数据Python
18
Python数据处理
Pandas清洗 · 缺失值 · 行业映射 · 数据对齐
清洗Pandas
19
Python因子计算
滚动窗口 · 分组排序 · IC分析 · 因子收益率
因子计算
20
Python策略实现
信号生成 · 仓位管理 · 调仓逻辑 · 交易模拟
策略实现
21
Python绩效分析
年化收益 · 最大回撤 · 夏普 · 信息比率 · 换手率
绩效分析
22
行业轮动组合优化
均值-方差 · 风险平价 · Black-Litterman · 约束
优化组合
23
行业轮动风险控制
集中度限制 · 尾部风险对冲 · 止损 · 压力测试
风控对冲
24
行业轮动与择时结合
宏观择时 · 市场状态识别 · 行业+大盘双轮驱动
择时双轮
25
行业轮动与因子择时
因子状态切换 · 拥挤度择时 · 因子动量择时
因子择时动态
26
实战案例（上）
基于美林时钟的行业轮动策略构建与回测
实战美林时钟
27
实战案例（下）
基于多因子评分的行业轮动策略构建与回测
实战多因子
28
过拟合问题
参数优化陷阱 · 交叉验证 · 样本外测试 · 稳健性
过拟合稳健性
29
实盘注意事项
交易成本 · 流动性风险 · 冲击成本 · 策略容量
实盘细节
30
未来展望
机器学习 · 另类数据 · 高频轮动 · ESG轮动
前沿展望