01
行业轮动概述
什么是行业轮动 · 驱动因素 · 收益来源
基础概念
02
行业分类标准
申万 · 中信 · GICS · 分类选择
标准框架
03
宏观经济周期与行业轮动
美林时钟 · 库存周期 · 信用周期 · 阶段表现
宏观周期
04
货币政策与行业轮动
利率 · M2/社融 · 降准降息周期
货币政策
05
财政政策与行业轮动
基建投资 · 产业政策 · 税收优惠 · 支出方向
财政驱动
06
行业基本面因子
ROE · 营收增速 · 净利润增速 · 毛利率
基本面因子
07
行业估值因子
PE/PB/PS/PCF · 估值分位数 · 盈利匹配
估值指标
08
行业动量因子
1/3/6/12月动量 · 动量反转效应
动量趋势
09
行业资金流因子
北向资金 · 主力资金 · 两融 · ETF资金流
资金流聪明钱
10
行业情绪因子
换手率 · 波动率 · 分析师预期 · 舆情热度
情绪另类
11
行业拥挤度
成交额占比 · 换手率分位数 · 持仓集中度 · 预警
拥挤风险
12
单因子测试框架
因子构建 · 标准化 · IC分析 · 分组回测
量化回测
13
多因子合成方法
等权 · IC加权 · IR加权 · PCA · 机器学习
合成模型
14
行业轮动信号生成
阈值法 · 分位数 · Z-score · 打分法
信号触发
15
行业轮动策略回测
回测框架 · 交易成本 · 调仓频率 · 评价指标
回测绩效
16
行业轮动策略风险控制
最大回撤 · 集中度 · 杠杆 · 止损
风控管理
17
基于美林时钟的行业轮动
复苏/过热/滞胀/衰退期配置
美林时钟
18
基于库存周期的行业轮动
主动/被动去库 · 主动/被动补库
库存周期
19
基于货币信用周期的行业轮动
宽/紧货币 · 宽/紧信用组合
信用货币
20
基于景气度的行业轮动
景气指标 · 趋势跟踪 · 拐点捕捉
景气趋势
21
基于分析师预期的行业轮动
盈利预测 · 评级调整 · 目标价 · 预期差
预期分析师
22
基于资金流的行业轮动
北向配置 · 主力流向 · ETF偏好
资金流向
23
基于机器学习的行业轮动
随机森林 · XGBoost · LSTM · Transformer
AIML
24
行业轮动组合优化
均值-方差 · 风险平价 · Black-Litterman
优化组合
25
实盘注意事项
交易成本 · 冲击成本 · 流动性 · 策略容量
实战细节
26
绩效归因
Brinson · 因子归因 · 行业选择 · 时机选择
归因分析
27
改进方向
另类数据 · 高频 · 宏观因子 · 主题投资
前沿迭代
28
常见陷阱
过拟合 · 幸存者偏差 · 前视偏差 · 数据挖掘
避坑认知
29
实战案例
A股 · 美股 · 港股行业轮动策略
案例全球
30
未来展望
ESG · AI · 量化基本面 · 多资产轮动
前沿趋势