利率与债券 · 固收组合优化
📚 共计 30 章节
01
利率基础
什么是利率？利率的本质与定价逻辑。
核心概念
宏观
02
债券定价
现金流贴现模型与到期收益率。
估值
DCF
03
久期
麦考利久期与修正久期的计算与应用。
风险度量
对冲
04
凸性
凸性的定义、计算及其对组合免疫的意义。
高阶风险
免疫
05
利率期限结构
即期利率、远期利率与收益率曲线。
曲线
远期
06
收益率曲线形态
正常、平坦、倒挂与驼峰型曲线。
形态
经济信号
07
利率因子模型
Nelson-Siegel模型与Svensson模型。
因子
拟合
08
主成分分析
用PCA提取利率曲线的关键驱动因子。
降维
统计
09
关键利率久期
针对特定期限点的风险度量。
精细风险
KRD
10
利率风险对冲
基于久期与凸性的对冲策略。
对冲
风险管理
11
债券组合的构建
目标久期与风险预算。
组合
配置
12
骑乘策略
利用收益率曲线形态获取超额收益。
策略
曲线
13
杠铃策略
长短端配置的利差博弈。
杠铃
利差
14
子弹策略
集中到期日的收益增强。
集中
子弹
15
阶梯策略
分散到期日的现金流管理。
阶梯
现金流
16
利率互换
用IRS管理组合的利率风险。
衍生品
互换
17
国债期货
基于CTD券的久期调整与对冲。
期货
CTD
18
利率期权
Cap、Floor与Swaption的应用。
期权
波动率
19
信用利差
信用债与国债的利差分析。
信用
利差
20
信用利差因子
流动性、违约风险与市场情绪。
因子
违约
21
跨市场套利
中美利差与汇率联动。
套利
汇率
22
宏观因子
通胀、GDP与货币政策对利率的影响。
宏观
央行
23
央行政策
加息、降息与量化宽松的传导机制。
货币政策
QE
24
压力测试
极端利率情景下的组合损失模拟。
风控
极端
25
风险价值
VaR与CVaR在固收组合中的应用。
VaR
CVaR
26
归因分析
将收益分解为利率、利差与择时。
归因
绩效
27
动态调整
根据利率预测调整组合久期。
动态
久期管理
28
机器学习
用回归树预测利率走势。
ML
回归树
29
组合优化
均值-方差框架下的固收配置。
优化
MVO
30
实战案例
构建一个完整的利率因子驱动固收组合。
综合
实战