01
宏观因子投资导论
什么是宏观因子？为什么宏观因子投资很重要？课程概览与学习路径。
导论框架
02
宏观经济基础
GDP、CPI、PMI、失业率等核心指标解读，经济周期与资产价格的关系。
指标周期
03
因子投资基础
什么是因子？因子投资的起源（CAPM、Fama-French三因子模型），因子与宏观因子的区别。
CAPM三因子
04
宏观因子分类
增长因子、通胀因子、利率因子、信用因子、波动率因子、流动性因子。
分类风格
05
数据获取与处理
宏观经济数据的来源（Wind、Bloomberg、FRED），数据清洗与对齐。
数据源清洗
06
Python环境搭建
Anaconda安装、Jupyter Notebook使用、Pandas/Numpy基础。
Python工具
07
数据可视化入门
Matplotlib与Seaborn基础，绘制宏观因子时序图。
可视化图表
08
单因子分析
因子收益率计算、因子IC分析、因子分组回测。
IC回测
09
多因子模型
因子正交化、因子加权方法（等权、市值加权、IC加权）。
正交加权
10
宏观因子构建（上）
增长因子构建——工业增加值、PMI合成。
增长PMI
11
宏观因子构建（中）
通胀因子构建——CPI、PPI、核心通胀。
通胀CPI
12
宏观因子构建（下）
利率因子与信用利差因子构建。
利率信用
13
因子择时
基于宏观状态的因子轮动策略。
择时轮动
14
风险预算与因子配置
风险平价、风险预算在宏观因子中的应用。
风险平价配置
15
宏观因子与资产配置
经典的60/40组合 vs 因子驱动的配置策略。
资产配置60/40
16
回测框架搭建
从零开始写一个简单的回测引擎。
回测引擎
17
绩效评估指标
夏普比率、最大回撤、Calmar比率、信息比率。
夏普回撤
18
过拟合与稳健性检验
交叉验证、滚动回测、敏感性分析。
稳健性交叉验证
19
宏观因子与行业轮动
利用宏观因子信号进行行业配置。
行业轮动配置
20
宏观因子与债券投资
利率因子、信用因子在债券组合中的应用。
债券信用
21
宏观因子与商品投资
通胀因子、增长因子对商品价格的影响。
商品通胀
22
宏观因子与外汇投资
利差因子、购买力平价与汇率预测。
外汇利差
23
机器学习入门
线性回归、决策树在因子预测中的应用。
线性回归决策树
24
机器学习进阶
随机森林、XGBoost用于因子择时。
随机森林XGBoost
25
深度学习基础
LSTM用于宏观因子预测。
LSTM时序
26
因子投资组合优化
均值-方差优化、Black-Litterman模型。
优化Black-Litterman
27
风险管理
VaR、CVaR、压力测试在因子组合中的应用。
VaR压力测试
28
实战案例
构建一个完整的宏观因子投资策略（从数据到回测）。
实战全流程
29
常见陷阱与避坑指南
幸存者偏差、前视偏差、数据挖掘偏差。
偏差避坑
30
课程总结与未来展望
宏观因子投资的前沿方向与学习资源。
总结前沿